荣盛石化(002493)：中金石化表现略超预期存在持续扩张的可能

公司是油气改革背景下为数不多的业绩与空间并重的标的。放开垄断性领域的竞争性业务是油气改革的核心思想。在此背景下，还应关注公司在炼化，油品仓储，能源金融领域进一步拓展的可能。

维持“强烈推荐-A”评级。预计16-18年净利为18.3/20.2/22亿元，对应EPS为0.72/0.80/0.87元，现价16年18.5倍PE，继续强烈推荐。招商证券

积成电子(002339)：业绩维持稳定积极布局能源互联网与军工

2016年上半年公司实现营收5.22亿元，同比增长28.31%，实现归母净利润0.20亿元，同比增长2.75%。净利润增速较低的原因为公司费用率同比上升，工程维护费与研发费用投入增加，子公司尚处于投入期。同时公司预计前三季度归母净利润为0.72~0.87亿元，同比增长0%-20%，业绩维持稳定。

电力自动化主业保持稳定。上半年公司电力自动化实现收入4.14亿元，同比增长21.71%。电力投资增速放缓，国网集招批次和数量均有所下降，公司抓住国网集招与行业外机会，报告期内新签订合同6.12亿元，同比增长18.2%。公司能够提供电力自动化领域整体解决方案，减少行业增速下滑的影响。

公用事业拓展加速。上半年公司公用事业自动化实现收入0.97亿元，同比增长65.65%。公司于国内率先提出直读抄表概念，产品广泛应用于水务和燃气行业。与电网相比，水务与燃气的自动化水平较低，尚存在很大拓展空间。公司可为水务和燃气领域的客户提供一站式服务，目前公司是国内最大的燃气自动化系统提供商，智能水表保有量处于行业领先地位。

积极布局能源互联网业务与军工领域。公司定增重点投向面向需求侧的微能源网，方案已经获得证监会受理。公司已与山东沂水县政府、新疆伊吾县政府签订了建设区域微能源网项目的合作协议。报告期内，公司增资江苏乐科节能，延伸微网业务领域。未来公司将借助在电力自动化及公用事业自动化领域的积累，为企业提供电、水、气、热等综合能源服务。在军工领域，公司在2015年与北京久远共同成立总规模为15亿元的产业并购基金，双方实现资源互补，军民融合有望加速。

预计公司2016-2018年EPS 分别为0.45、0.58和0.72元，对应当前股价下PE分别为36.40、28.20和22.74倍。给予“买入”评级。东北证券

合肥百货(000417)：业绩符合预期单季度业绩释放充分

合肥百货是安徽首屈一指的零售企业，无论从区域垄断性还是从公司的业态丰富性而言，都是可以和其他省份百货龙头企业媲美的公司。但由于宏观经济不振以及省内竞争加剧，公司2014-2015年业绩表现平平。我们认为短期消费不振情况下，目前业绩有企稳迹象，但仍需观察。

维持增持评级，6个月目标价9元：

我们调整公司2016-2018年EPS分别为0.35/0.37/0.41元(之前为0.31/0.34/0.38元)，给予公司未来六个月9元的目标价，对应2016年26X市盈率。由于目前合肥房价涨幅较快，可能侵蚀未来安徽省内的消费需求，因此我们整体维持合肥百货垄断优势明显，但区域消费能力有限的判断，维持增持评级。光大证券

越秀金控(000987)：越秀金控收购完成五大金融板块助力发展

公司原名广州友谊，转型后金融业务由越秀金控主力打造，以证券、租赁为核心业务。越秀金控是广州市重点打造的国资金融控股平台之一，是首个进入国内资本市场的地方国资金控平台。目前拥有广州证券、越秀租赁、越秀产投、广州担保、越秀小贷等5家下属企业，基本形成了以证券、租赁为核心的非银行金融控股发展格局。目前股价对应27x16PE/2.4x16PB，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。招商证券

铁汉生态(300197)：受益流域治理和海绵城市需求加大

上调盈利预测，维持“增持”评级：考虑到公司在手项目开工顺利，上调盈利预测，预计公司16年-18年净利润为5.20亿/7.28亿/10.20亿(原预计为4.90亿/6.91亿/9.30亿)，增速分别为70%/40%/40%;对应PE分别为28X/20X/14X，采用市盈率估值法，市场一致预期园林类可比公司2016年估值中枢为34.2X，铁汉生态作为行业龙头，在生态修复和园林绿化上拥有核心技术优势，资产负债率低，财务健康，按照2016年/2017年70%/40%的业绩增长，对应2016/2017年估值只有28X/20X，2016年估值低于行业中枢20%，拥有明显的估值优势，维持增持评级。申万宏源

东方园林(002310)：充沛订单保增长

从中报情况可以看到，东方园林战略转型成功，业绩走出低谷，利润表、现金流量表开始双重改善。三季度、四季度，东方园林业绩增速还有望持续提升，在PPP模式下，现金流量表仍将保持较为健康的状态;而管理费用率、财务费用率、坏账计提比率的下降有望带动公司净利率未来的回升，促进业绩更快增长。目前公司股价为13.01元，按我们测算业绩，2016-2019年公司预计可实现EPS分别为0.54元、0.94元、1.57元、1.98元，对应2016年PE估值为24倍，对应2017年PE估值为14倍。目前市场对其悲观情绪已从底部开始逐渐反弹，预期差正在逐渐减小但依然存在。在二次创业成长开始的起点、在PPP大时代到来之际，我们维持公司“强烈推荐-A”评级，按2017年20倍PE估值给予目标价18.8元。招商证券