1.推荐组合

隆鑫通用(603766)、康尼机电(603111)、应流股份(603308)、国睿科技(600562)、三力士(002224)

2、上周市场回顾

本周机械设备板块(801890)下跌0.2%,创业板下跌0.6%,沪深300基本持平。行业整体市盈率TTM81倍,市净率3.3倍 。

3、上周报告和交流

【亿利达】夯实空调风机龙头地位,进入新能源汽车领域【双环传动】受益新能源车和自动变快速发展,中报业绩增长33%符合预期

4、最新核心观点:

-规避题材股,坚守业绩确定和预期差较大的成长股

监管层持续对题材股保持高压态度,短期建议规避题材股。建议继续坚守轨交、通航相关业绩确定相关公司:【隆鑫通用】、【康尼机电】;受益军民融合和军改,十三五期间一批民参军进入业绩高增长阶段,独家推荐关注有业绩预期差的【苏试试验】。

-短期继续关注地方国企改革主题,推荐关注低估值个股

上周报提示国企改革主题机会,建议关注品种安徽合力、广日股份周涨幅6%。随着央企改革试点之后,预计地方国企改革将加速突破,重点关注上海、广东、重庆、安徽等国企改革前面的区域。重点关注有安全边际、有混改和集团整体上市预期的品种,建议关注:上海机电(上海)、广日股份(广州)、安徽合力(安徽)。

-中期策略:把握“强”业绩和技术革新“强”主题两条主线

1)机械行业分化加速,看好强业绩和技术创新强主题两个主线

经济新常态下,大周期下行对以固定资产投资为拉动的传统机械行业公司冲击甚大,机械行业上半年跌幅16%,体制改革、创新势在必行。剔除次新股,围绕锂电、轨交等较高行业景气度的相关内生业绩增长确定的公司均获得较好的收益,比如先导智能(锂电设备)、康尼机电(轨交)、精锻科技等。收益较好的强主题包括量子通信(三力士)、半导体(晶盛机电)和无人驾驶等。我们认为下半年将延续强业绩和强主题两大投资主线挖掘个股机会。

2)投资主线一:景气度确定轨交、通航、核电和锂电,以及预期差较大的包装机械

轨交和通航是抵抗传统经济下滑的新经济增长点。轨交行业十三五期间投资加总超6万亿空间,我们预计2015年后计划要新修 1.27 万公里城际铁路,其中十三五期间新建8000公里左右,轨交设备复合增速达20%以上,推荐【康尼机电】。

通航政策将持续出台,通用航空万亿市场即将启航,中长期市场空间巨大,是我国未来10年少数几个能保持30-50%复合增速的行业,推荐【隆鑫通用】。核电主题持续+订单叠加,2016年进入业绩兑现期,推荐【应流股份】。

智能制造看好锂电和OLED设备。锂电设备受益新能源汽车爆发,未来三年保持30-50%的复合增长率,推荐关注:先导智能、赢合科技。关注预期差较大的包装机械:行业集中度提高是未来大趋势,推荐:【华源包装】,【斯莱克】。

3)投资主线二:看好技术革新为驱动力的强主题投资

燃料电池能量密度远超现有的锂电池,发展趋势确定。十三五将有望成为我国燃料电池发展的黄金五年,分布式电站、燃料电池物流车、燃料电池乘用车等市场的需求将为整体行业发展创造良好的环境。重点关注:【富瑞特装】、京城股份、雪人股份。

半导体设备迎国产化机遇,国家持续重大投入未来景气度确定:摩尔定律已接近极限,超越摩尔定律离不开高水准设备,市场需求和国家战略推大陆半导体进入政策密集期,推荐:【晶盛机电】。

物联网随着通信协议标准化,行业将迎来跨越式发展,重点关注:【苏试试验】、三川智慧。

碳纤维性能优异,广泛应用于国防、交运、风电、运动以及土木等领域,被誉为“黑色黄金”。其生产流程复杂,产业链附加值极高,产业链千亿市场规模。预计中国市场将实现近19%的年复合增速,2020年将达到128亿美元市场规模,碳纤维需求量将达到2.6万吨,成为新的增长极。关注:楚江新材,康得新,金发科技,精功科技,海源机械。

4)军民融合深度发展,中长期看好军转民和民参军机会

我们判断,未来无论是在顶层筹划,还是在具体领域,军民融合都将全面提速。我们认为,军民融合有望成为未来几年下一个跨年度的大主题。重点推荐【三力士】、【苏试试验】、国睿科技等。

5)自下而上推荐:天奇股份、纽威股份

6)十大金股:隆鑫通用、康尼机电、应流股份、苏试试验、斯莱克、晶盛机电、华源包装、三力士、天奇股份、纽威股份