多部委联合部署,资金等8个配套文件已下发,去产能有望提速

截至7月底,钢铁、煤炭产业去产能分别仅完成全年任务的38%和47%,与年终目标相比仍有差距。8月4日,国家发改委、工信息化部等多个部门再次召开会议,联合部署加快钢铁和煤炭行业的去产能工作,与去产能相关的专项奖补资金、金融、环保、职工安置等8个配套文件已经下发,将推进各地去产能工作的顺利开展,预计下半年去产能有望加速推进。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口,在下半年盈利无法持续改善的前提下,供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:玉龙股份(20%)、首钢股份(20%)、河钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、新钢股份(20%)。

原料:原料市场以涨为主。

本周国内铁精粉均价470.3元/吨,较上周上涨1.75%;青岛港进口矿均价465.0元/吨,较上周上涨3.33%;唐山废钢1380元/吨,较上周上涨2.99%;唐山方坯2080.0元/吨,与上周持平。

钢价:钢价小幅上涨,预计下周延续涨势。

本周国内钢价综合指数为95.67 ,周环比上涨1.15%。8月5日,螺纹钢主力合约(1610)收盘价为2538元/吨,周环比上涨126元/吨,涨幅为5.22%;结算价为2505元/吨,周环比上涨61元/吨,涨幅为2.50%。螺纹钢期现货价差为5元/吨,周环比上涨51元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利全面上升。

在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约69.77元/吨;线材毛利约119.86元/吨;热卷毛利约62.30元/吨;中厚板毛利约--83.68元/吨;冷轧板毛利约-175.61元/吨;镀锌板毛利约82.60元/吨;不锈钢吨钢毛利约为1549.28元/吨。

社会库存:总量小幅上升,各品种涨跌互现。

截至2016年8月5日,钢材社会库存为897.31万吨,周环比上升1.43%,同比下降27.79%。其中螺纹钢库存周环比上升1.93%;线材库存周环比下降0.40%,热卷库存周环比上升3.15%;中板库存周环比下降0.72%;冷轧板库存环比上升0.28%。