世界黄金协会（World Gold Council）在周三发布的报告中称，全球市场正在上演一场“完美风暴”，投资者纷纷涌向黄金寻求避险，令黄金成为所有类别中最为理想的资产。

通常而言，除了黄金之外，发达国家国债也是相对安全的资产。但是全球央行通过购债实施的宽松举措，推动国债收益率持续下滑。

世界黄金协会称，因为全球的的“非常规货币政策”，国债作为安全投资工具的身份被“破坏”，导致投资者从其他资产中寻求更高收益，比如黄金。

在日本公布不及预期的刺激计划后，周二日本10年期国债拍卖中投资者需求降至五个月最低，该协会以此为例称，投资者愈发不相信非常规货币政策的有效性，因此在增加股票等资产的同时，购入黄金作为对冲。

很多分析师认为日本国债需求疲弱是这样一种信号：在全球央行采取日益绝望措施试图重振经济后，投资者开始对非常规货币政策的有效性失去信心。

在这种环境中，我们认为，投资者在增加持有股票的同时，利用黄金作为风险对冲工具。

世界黄金协会还称，在各国央行不断购入国债的同时，他们也令投资者可以购买的国债数量大大减少。

在现实情况中，我们预计发达市场仅有不到40%的国债（10万亿美元）的收益率为正，且可以让投资者购买。其中仅有17%（4.4万亿美元）的收益率超过1%。

因此，该协会认为，更低的机会成本以及投资债券时可购买资产的有限性，大大增加了黄金的吸引力。