投资建议

短期关注:本周国内钢价下跌1.65%,中止此前连续四周的上涨势头,与此同时经销商钢材库存上涨2.5%,钢铁行业基本面的转折或已隐现,这也印证了我们本周发布报告《钢价上涨不可持续,板块性机会难以期待》中阐述的观点。受唐山地震纪念活动影响,本周唐山高炉开工率小幅下降,但全国高炉开工率反而有所上升,伴随该活动结束,以及即将到来G20影响,我们预计钢价仍将走弱。

板块观点:一方面我们判断钢铁行业的基本面仍将维持弱势,另一方面,由于2015年的巨亏,目前钢铁板块的绝对PB估值以及相对于全部A股的PB比值均处于历史中高位,这么来看,钢铁板块难有比较明显的超额的收益,我们重点推荐取向硅钢、钢铁电商、以及部分有诉求的个股;此外也重点推荐存在资产重组预期的股票。

股票关注:鲁银投资、大冶特钢、物产中拓、上海钢联、首钢股份。光大钢铁组合本周涨幅-1.49%,本月涨幅9.79%,本周跑赢钢铁板块0.04个百分点。