投资要点

行业增速企稳回升,产业景气度分化。截至到7月20日,机械行业已有199家公司公布2016年中期业绩预告,其中业绩预增的公司为111家,数量占比为56%,业绩预减公司88家,占比为44%。与2015年同期相比,业绩预增的公司数量占比上升,业绩下滑的公司占比下降。

锂电设备:行业高景气度延续。锂电设备板块,赢合科技、先导智能等3家上市公司2016年上半年业绩预告均实现高增长;锂电设备业绩持续改善,行业保持高景气度。2016年1-6月,新能源汽车产销17.7万辆和17.0万辆,同比增长125.0%和126.9%。随着新能源汽车产业快速发展与新能源汽车动力电池的持续扩产,锂电设备行业将保持较快增速。

智能装备:保持平稳较快发展。智能装备板块公布2016年中期业绩预告的13家公司中,其中8家业绩预增,5家业绩预减。机器人相关公司中,机器人、埃斯顿业绩预告增速为0-30%区间,保持平稳较快增长。

2016年1-6月,国内工业机器人的累计产量为3.2万台,同比增长28.2%,机器人产业仍处于较快发展阶段。

铁路设备:行业短期业绩增速回落,下半年有望回升。铁路设备板块有5家公司公布2016年中期业绩预告,其中1家预增,4家业绩预减。2016年1-5月,全国铁路固定资产投资为2125亿元,同比增长11.8%,二季度投资增速回升。全年铁路行业固定资产投资额预计将保持在8000亿元以上,下半年投资力度将加大。

工程机械:业绩有所好转,行业景气度仍在底部。工程机械行业有6家公司公布2016年中期业绩预告,其中4家业绩预增,2家业绩预减。

2016年上半年,国内挖掘机销量为3.7万台,同比下降2.05%。主要关注两类公司:行业集中度趋于上升,关注三一重工、徐工机械等行业龙头公司;进行转型发展的公司:山河智能转型发展通用航空等新兴产业,中联重科发展环境与农业机械等新产业。

投资建议:关注细分高景气度行业的投资机会。行业景气度底部趋于企稳,锂电设备、机器人、通用航空、3D打印等新兴产业仍处于较快发展阶段,关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会;建议关注赢合科技、先导智能、机器人、埃斯顿、亚威股份、银邦股份、苏试试验等公司。