本期行业观点:

环保板块观点:财政部和环保部联合发出关于申报水污染防治领域PPP推介项目的通知。

申报范围包括饮用水水源地环境综合整治,江河湖泊生态环境保护,城市黑臭水体整治,水环境保护监测体系等。我们认为,水务类综合治理项目属于前期高投入,后期回报可实现长期稳定现金流入的项目,适用于采取PPP模式进行推广。水体治理的产业链上下游涉及河道清淤、生态环境修复等多重需要,对政府而言,更有意愿与可打包完成一体化治理的社会企业合作。推荐兴源环境、南方汇通、博世科和中金环境等标的。

公用板块观点:上半年用电增速稳中有升,水电核电增长较快。国家发改委于14号发布16年上半年发用电量情况,全社会用电量约2.78万亿千瓦时,同比增长2.7%,增速较去年同期回升1.4个百分点。其中,第一、二、三产业和居民生活用电量分别增长7.7%、0.5%、9.2%和7.7%,增速同比分别回升6.9个、1.0个、1.2个和2.9个百分点。16年上半年水电、核电和风电的发电量分别达到4811亿、964亿和1065亿千瓦时,同比增长13.4%、24.9%和13.9%;火电发电量20579亿千瓦时,同比下降3.1%。我们认为电力结构调整初步见效,重点关注增长较快的水电、风电、核电板块,推荐川投能源、黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、金风科技、天顺风能、中国核电。

甘肃电力交易中心发文,16年下半年安排水电弃水保障新能源消纳。据北极星风力发电网报道,近日甘肃省电力交易中心发文《2016年下半年黄河干流水电弃水减量新能源企业增发15亿千瓦时电能直接交易公告》,由于厄尔尼诺气候导致北方整体偏旱,计划2016年下半年安排水电弃水15亿千瓦时,腾出空间消纳风电和光伏。水电弃水减发电量具体为:甘肃电投集团1.22亿千瓦时,国家电投集团黄河上游水电公司3.50亿千瓦时,国投集团甘肃小三峡水电公司3.39亿千瓦时,省电力公司刘家峡水电厂6.89亿千瓦时。

15亿千瓦时新能源增发电量,由弃水减量集团所属新能源发电企业、股东股权连带新能源发电企业内部等量增发,无法等量增发的剩余电量由其他新能源发电企业增发。新能源企业申报交易价格原则上不应改变国家可再生能源电价附加补贴资金使用方向。我们认为这一政策有助于甘肃区域的新能源电量消纳,表明政府对于弃风弃光问题较为重视。

重点池推荐:

公用行业:

1)电改:桂东电力、红相电力、涪陵电力、文山电力;

2)燃气:陕天然气、百川能源、南京中北、深圳燃气、国新能源、中天能源;

3)水电:黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源;

环保行业:

1)固废:龙马环卫、雪浪环境、高能环境;

2)水处理:兴源环境、博世科、中金环境;

3)监测:汉威电子、先河环保、雪迪龙。