本周家电板块表现强于沪深300指数。申万家用电器板块指数上涨5.6%,强于沪深300指数2.6%的涨幅。重点公司中,亿利达、美的集团、老板电器领涨,奥马电器、乐金健康、天银机电领跌。

奥维云网周度数据:空调市场明显回暖。本周白电中,空调销量大幅提升,冰箱、洗衣机需求较弱,具体看,冰箱零售量19.1万台,同比下降1.3%,零售额5.1亿元,同比下降7.9%;洗衣机零售量12.5万台,同比上涨1.5%,零售额2.7亿元,同比下降4.1%;空调零售量41.4万台,同比上涨35.1%,零售额12.9亿元,同比上涨30.1%。冰箱均价2695元,同比下降6.7%;洗衣机均价同比下降5.6%至2172元,空调均价同比下降3.7%至3109元。

黑电线上线下冷热不均。线下市场销量22.0万台,同比下降10.8%;销额6.8亿元,同比下降25.0%。线上市场销量19.6万台,同比上涨28.7%,销额4.7亿元,同比增长4.3%。

夏季策略会公司交流:本周申万宏源夏季策略会邀请青岛海尔和美的集团两家公司进行交流。

:预计二季度受空调业务拖累收入仍将下滑,下半年或迎来改善;线上渠道保持高增长,智能家居生态圈稳步推进;GE家电业务状况良好,预计2016年利润实现双位数增长,6月6日开始与海尔合并报表,将会给海尔带来约20%的EPS增长。

:预计半年报净利润增速与一季度持平;公司不会对东芝家电业务进行大的调整,短期内仍专注日本市场,控制成本、提升效率,争取2-3年实现扭亏;库卡业务能帮助美的顺利实现自动化改造物流体系优化,库卡将借助美的经验拓展中国市场。

推荐中报业绩超预期的优质公司。在美的集团等行业龙头带领下,本周家电板块迎来估值修复行情,市场对低估值、业绩优秀的家电企业青睐有加,中报季即将来临,持续推荐业绩或超预期的家电企业。本周稳健组合推荐公司经营灵活、家电主业基本面优秀、收购库卡估值向上修复的美的集团、并购GE资产增厚业绩、深耕家电生态圈、推进国际化运营且前期涨幅较少的青岛海尔、将受益于消费升级与市场集中度提升的小家电龙头苏泊尔;本周弹性组合推荐惠而浦,今年针对惠而浦集团出口收入预计超7亿以上,内销整合持续改善,预计基本面触底,业绩将迎来拐点。