供给收缩看铅锌,避险需求看金银。

锌供给缺口占16年产量5.4%,价格望持续上涨;稀土行业政策持续发酵,供给侧改革稳步推进;避险情绪仍浓厚,金价再涨2.1%创新高;1-6月新能源乘用车同比增135%,补贴方案落实后锂有望迎来新行情;高端铝材受益汽车轻量化。相关标的:铅锌、稀土、黄金、锂、轻量化、航空航天材料等。

工业金属:供给缺口扩大,锌价有望持续上涨。

本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-4.4%、0.1%、-2.3%、-0.3%、%、-0.7%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.0%、-0.7%、-1.1%、0.1%、-0.4%、2.8%。据ILZSG,锌精矿供应缺口由42万吨增至71万吨,占16年产量的5.4%;LME库存由2013年122万吨降至目前44万吨,锌价有望持续上涨。相关标的:盛屯、兴业矿业、盛达、西藏珠峰等。

贵金属:避险情绪仍浓厚,金价再涨2.1%。

避险情绪仍浓厚,SPDR持仓持续增加,金价再创新高。本周,美元指数涨至95.66,COMEX金涨2.1%至1367.4美元/盎司,COMEX银涨3.9%至20.35美元/盎司;SHFE黄金涨2.6%,SHFE白银涨4.1%;SPDR持仓量增加27.35吨至981.26吨。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金。

小金属:稀土政策持续发酵,新能源车销量大涨,锂有望再迎新行情。

稀土钨钼:本周氧化镨钕和氧化镝微跌0.6%和0.4%至25.75万元/吨和1205元/公斤,钨精矿跌3.1%至6.2万元/吨,钼精矿跌3.5%至835元/吨度。全国政协副主席调研北方稀土,广东稀土集团通过验收,稀土行业政策持续催化,供给侧改革稳步推进,稀土价格有望触底回升。相关标的:广晟、厦钨、盛和、中色、安泰科技、有研、威华、北方稀土、章钨和中钨。锂:电池级碳酸锂维持15.5万元/吨。据乘联会,6月新能源乘用车销量3.4万台,同比增长163%,环比增长30%;1-6月累计销量12万台,同比增长。随着新能源车补贴落地及三元电池应用放开,三季度末碳酸锂需求有望快速增长,关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端铝材受益汽车轻量化。

随着汽车、轨道交通和飞机轻量化的推广应用,交通用铝将是增长最快的行业,高端铝材用量有望大幅增长;运20列装,有望带动航空钛材的需求。相关标的:西部材料、宝钛、钢研高纳、南山铝业、云海金属。