鼓励参与基建项目,市场化战略清晰

近期,保监会在官网公布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》,明确鼓励保险资金参与基础建设项目投资。具体来看,本次修订方案主要在三方面为险资投资基建提供支持:1、保险资金参与基建投资范围扩大,不再局限于原先的交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目;2、明确保险资金PPP模式的参与机制;3、取消保险资金原先通过债券、股权参与基建项目的资金比例条件,取消委托人投资比例约束;4、取消事前项目行政审批制度,改为注册制和事后管控。

险资参与热情高,基建项目快速扩容

保险资金是金融领域重要的资金力量,但由于一些原因,在我国保险资金的活力尚未被完全激发。即便是在这样的前提下,我国保险各类资管项目规模快速扩容,尤其是在2013年资管项目注册制实施后,更是迎来了扩容高峰,显示了险资强大的活力和旺盛的投资需求。数据显示,截至2016年5月底,保险资产管理机构累计发起设立各类债权、股权和项目资产支持计划549项,合计备案规模14110.04亿元。万亿资金蓄势待发。

而根据保监会公布的数据,截止今年5月,保险资产管理机构累计发起设立基础设施债权投资计划300项、基础设施股权投资计划17项,合计注册规模8938.26亿元。从规模结构上看,基建项目和不动产项目占比最高,2015年两类项目合计占比超过76%,而不动产项目在数量上更多。

可以肯定的是,随着修订办法的实施,保险资金参与基建项目的规模将进一步扩大。

投资松绑趋势不减,保险资金举足轻重

截至2016年5月,保险行业总资产接近14万亿元,可运用资金余额12.1万亿元,规模庞大,潜力可观。如何用好保险资金,不仅是行业需要思考的问题,更是国家经济发展必须处理的重大因素。此次鼓励险资进军基建项目,有助于实体经济恢复。通过梳理可以发现,保险投资范围不断松绑,是伴随着行业资产规模扩充和监管体系日渐完善并行的。从趋势上说,随着我国保险产业的发展和成熟,投资结构将越发均衡。

投资建议

保险行业如今已是整个经济中举足轻重的角色,国家政策层面显示出高度支持的态度,投资松绑,政策红利持续。推荐顺序:中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。