我们围绕《汽车2025》报告中电动车/无人驾驶/共享出行等题材进行了汽车市场调研。

我们于6月29日至7月1日进行了汽车市场调研,围绕我们《汽车2025》报告中电动车、无人驾驶汽车以及共享出行等题材。我们的要点如下。

尽管短期存在不确定性,但新能源车保持高增长。

我们仍预计新能源车产业链将可持续高增长。我们因利好政策以及碳排放标准收紧而继续看好中期增长。然而我们注意到,最近“骗补”事件过后地方补贴政策和商用车补贴可能会带来一些短期不确定性。

供应商提高对ADAS的研发力度,汽车生产企业提高对ADAS配置的应用。

在走访过程中,我们考察的每家供应商几乎都表示ADAS配置开发将是其战略/研发/投资重点。各公司还表示,内生发展、技术结盟以及收购是发展ADAS竞争优势的三大主要途径。我们看到吉利等汽车企业在其新上市车型中一直在积极采用自适应巡航控制和车道偏离报警等ADAS功能。

共享出行越发普及,得益于技术改进、可获性提高以及消费者偏好上升。

我们着重指出,租车和拼车等共享出行方式取得进一步进展。该势头的不断发展受到电子使用软件/大数据、汽车保有量受限、环境和交通压力以及城市汽车保有成本增长等因素的支撑。

选股建议。

我们重申对以下股票的买入评级:1.吉利汽车,得益于其强劲的产品周期,同时电气化/ADAS比例提高;2.华域汽车,得益于其全球整合的协同效应以及ADAS比例提高;3.耐世特,得益于其强劲的后备订单以及在ADAS/AV系统架构中增加性能的机会。