国金基础化工团队认为:在宏观经济持续下行的背景下,大多化工子行业仍处于产能过剩的状态中,全行业缺乏整体性机会,自下而上筛选个股及行业仍是未来主要的投资手段。当前时点分别从周期与成长的角度来看,周期股的机会多集中于供给侧改革的持续推动下,经历多年产能出清供需结构已呈明显改善的子行业,如粘胶短纤、PTA、钛白粉、维生素等;成长股则更侧重于在新经济、新产业进口替代大潮下的各类新产品、新模式、新领域的公司可能爆发的机会,如电子化学品、燃料电池、新材料、传统行业转型等。

我们重点推荐的标的包括:受益于行业库存低、开工率、下游订单饱满的粘胶短纤行业,看好价格继续上涨,建议关注澳洋科技、三友化工;钛白粉行业供需改善,企业加速去库存,2016年已提价7次,建议关注佰利联、安纳达;海外维生素部分品种维持上涨态势,建议继续关注相关标的新和成、亿帆鑫富、金威达;受益于MDI行业稳健发展二次创业再次腾飞的聚氨酯王国万华化学;成长股方面,我们看好“农业一体化”新模式下的标的,史丹利、金正大等;受益于集成电路国产化加速背景下的电子化学品行业,建议关注强力新材、飞凯材料、南大光电等;关注转型开发TAC膜有望在2016年迎来业绩拐点的新纶科技;建议继续关注拥有较强研发能力的平台型企业国瓷材料,公司高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花;建议关注业绩拐点明确,未来资产注入预期较强的新疆天业;建议关注传统主业稳定发展,积极开拓新业务转型的江南化工。