投资要点

教育信息化目标明确,促进互联网教育大发展。我国政府对教育产业一向十分重视,在国内第十三个五年规划纲要就提出要推动义务教育均衡发展,普及高中阶段教育;促进教育公平;推进教育信息化,发展远程教育,扩大优质教育资源覆盖。同时还提出要提高高校教学水平和创新能力,使若干高校和一批学科达到或接近世界一流水平。建设现代职业教育体系,推进产教融合、校企合作。优化学科专业布局和人才培养机制,鼓励具备条件的普通本科高校向应用型转变。本次教育信息化十三五规划的出台正是有力顺应了国家对教育产业全局发展的目标,对于推进互联网与教育在全国的结合发展意义明确。

政策红利下市场发展空间与潜力较大。今年国家通过并实施了《教育法》与《高等教育法》修订,而民办教育法的修订审议也将进入后续阶段,同时结合近年来国家对教育产业的投入经费和GDP占比均呈现逐年提高的趋势,可以说教育产业在政策扶持与刚性需求的影响下正步入快速成长期。2015年国内教育市场总规模约6.80万亿,其中政府、社会及家庭支出分别占48%、10%和42%,而家庭教育中体制外投入约占38%。不过相较与欧美国家来说,目前我国人均教育资源占有量还处于较低水平,在家庭消费支出与互联网技术双双提升的大背景下未来的增长空间是较大的。

幼教、K12、高等教育与职业教育各具发展特色,细分市场潜力大。目前在教育产业发展受到各路资本青睐以及政策扶持的背景下,从幼儿学前教育开始到学历教育以及后续的职业培训等正在形成各自的商业发展模式。其中幼教市场以及学前教育是民办学校占比最高的,其市场发展前景也是较好的领域,未来行业整合空间较大,有望充分受益于民办教育促进法的修改。同时,在教育信息化的大趋势下,K12、职业教育以及高等教育也正与在线教育形成有机融合,尤其是职业教育领域目前在线化程度较高,相对的商业模式也正在由2B向2B2C逐步转变,未来市场拓展空间依旧不容小觑。我们认为综合教育信息化发展路径的明确以及未来民办教育分类管理有望加快推进,今年将是教育改革推进的重要一年,教育板块值得持续关注。看好三大方面,首先是在政策支持下的资本投入增加;二是消费升级下家庭教育投资提升;三是技术升级下互联网+教育新空间打开。建议关注公司包括新南洋、中国高科、中泰桥梁、文化长城、威创股份、盛通股份、秀强股份。