结盟：途牛获海航旅游5亿美元投资

昨日，途牛与海航旅游宣布战略结盟，海航旅游将投资途牛5亿美元拿走约24.1%的股份，成途牛第一大股东。分析称，海航与途牛的结盟将整合双方线上线下资源，并有可能进一步谋求与携程度假和同程等的整合，从而改变在线旅游市场格局。

昨日，途牛与海航旅游共同宣布结为战略结盟，海航旅游将战略投资途牛5亿美元，双方将利用各自优质资源，在线上旅游、航空、酒店服务等领域开展深度合作。交易预计于2015年12月完成。完成后，海航旅游将成为途牛第一大股东，持有途牛约24.1%的股份。

途牛、海航打通线上线下

根据协约，海航旅游将以每股美国存托凭证16.50美元，即每股普通股5.50美元的价格认购途牛发行的新股。同时，双方还宣布达成战略采购协议。海航旅游将以优惠条件向途牛提供旗下航空、酒店和公务机等优质旅游资源。途牛将依托海航旅游在产业链资源上的优势，进行相应采购，预计两年内旅游资源采购金额将不少于1亿美元。

资料显示，海航旅游集团是海航集团航空旅游业的核心企业，对上游资源，尤其是机票与酒店方面的资源有着一定的把控力度。

在携程、去哪儿合并占据机票、酒店业务大头后，原本主打休闲游的途牛也希望加强对上游资源的掌控。因此，与海航旅游战略合作后，海航旅游旗下的机票、酒店资源必将与途牛实现快速对接，未来可打造线上平台和线下渠道一体格局的O2O全产业链。

途牛同程整合或是出路

据艾瑞咨询统计，2014年中国在线旅游度假市场交易规模为448.8亿元人民币，同比增48.1%，预计未来三年增长率将保持在30.0%以上。

另外，去年以来，在线旅游投融资持续升温，途牛选择京东、艺龙选择携程、中青旅3亿元投资遨游网、众信旅游投资悠哉网络、锦江集团投资驴妈妈、万达入股同程旅游等。

而据报道称，携程11月16日宣布成立了新的度假BU，并将单独分拆上市。作为携程的投资公司，途牛可利用此番投资资金整合携程度假，而携程度假也能完成借壳上市，这将会给在线休闲旅游市场带来很大的改变。

此外，也有业内人士称海航投资途牛此举或为了和同程合并。途牛和同程今年以来分别获得京东领投的5亿美金和万达领投的总额超60亿元人民币的融资，且一直没有停止烧钱营销的脚步，而在资本寒冬之下，效仿其他巨头进行整合或许是一条出路。事实上，途牛和同程两家企业现均面对持续亏损、彼此争夺供应链支持等问题，合并或能减少恶性竞争，努力把市场做大。

竞争态势：

直采降成本

争夺高端客

途牛总裁严海锋近日称，截至目前，途牛直采业务已超总交易额的1/3。依托直采业务的发展，途牛目前国内目的地成团交易额已占据途牛国内跟团游市场的80%。目的地成团打破了传统跟

团游的出发地限制，目的地成团的越多，供应链越短，因而客户服务也越容易提升。途牛旅游网相关业务负责人称。

同时，高端深度游成为在线旅游机构争夺的新焦点。胡润百富与I.TMAsia合作发布的报告显示，包含极地旅游的体验式旅游和探险是超级旅行者的最爱。目前，同程旅游日前宣布推出南极邮轮包船业务；而携程的数据显示，2015~2016年南极旅游季订单同比暴增400%。

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