尽管资本市场风雨飘摇，但上市公司的中报会议里，似乎还是透出了些许的好消息。

8月24日上午，金风科技的中报电话会议上，企业管理层就投资者提出的“公司是否考虑回购港股股票”这一疑问时谈到，回购需要董事会批准，但不排除公司对市场化行为做探讨。而对于目前风电行情、风机产品主力机型毛利率是否稳定、微网商业化进程等多个问题，金风科技管理层也做了一一回应。

是否会回购

今年1~6月，作为国内风电老大的金风科技业绩继续向上增长。报告期内，金风科技实现营收94.29亿元，同比增长110%，归属于母公司的净利润为12.45亿元，同比上扬276.62%；其中二季度的营收为68.78亿元，同比增长126.47%，归属于母公司净利润9.97亿元，同比大增256%。可见其二季度的收益，对上半年金风科技的盈利“功不可没”。

不过今天早间，金风科技的A股、港股股价随二级市场的整体下探，继续走低。截至《第一财经日报》记者发稿时，其H股报价为11.52港元，下跌6.49%，A股的股价报收于15.05元，下跌9.99%。

“现在，港股的价格较低，已接近了管理层参与定增的价格，公司是否考虑做回购？”一位投资者在电话中询问该公司的相关负责人。金风科技副总裁、董秘马金儒则表示，“就港股回购一事，对我们来说是需要董事会批准的。当然，现在港股的价格已接近我们管理层的增发价，是蛮诱人的。但无论是否批准，都不妨碍公司对市场化的行为进行探讨和研究。”

金风科技此前的定增案显示，该公司以8.87元/股的发行价格进行非公开发行4095.30万股。其中，王海波、曹志刚、霍常宝、马金儒、刘玮、周云志、吴凯各认购55万股，杨华认购40万股，海通资管管理的海通金风1号集合资产管理计划认购1714万股、海通金风2号集合资产管理计划认购1956.3万股。上述发行对象中的王海波、曹志刚为公司的董事兼高管，吴凯、霍常宝、马金儒、刘玮、周云志、杨华为公司的高管。海通金风1号及海通金风2号由公司的部分高管及具备出资能力的员工实际出资设立。该定增已在今年6月23日获得了证监会的核准批复，且新增股本在8月18日已上市。据一位不愿透露姓名的新能源分析师告诉本报，对于港股投资者来说，希望金风科技管理层可以做出增持港股的举动，从而增强他们对于上市公司的信心。

风机价格走势平稳

对于风机价格情况，金风科技多位管理层一致认为，目前的走势比较平稳。

该公司首席财务官霍常宝表示，从现在和实际的风电招投标情况看，风机价格基本保持稳定，金风科技也认为未来会进一步企稳。此外，2兆瓦机型的毛利率，也有进一步提升的空间，“从市场的招投标、目前在手的订单情况看，1.5兆瓦的机型占比依然很大。未来1~2年，它还是主流机型。我们也相信，1.5兆瓦的毛利率不会有明显下滑。”

根据长江证券的研究报告显示，目前金风科技有几种产品：750千瓦、1.5兆瓦、2兆瓦和2.5兆瓦风机，产品的毛利率分别是29.65%、25.27%、22.67%和25.86%。1.5兆瓦和2.5兆瓦的收入，同比增幅为127.36%和80.99%。

今年上半年，1.5兆瓦的风机销售量总计为1023台，比2.5兆瓦和2兆瓦的风机销售量高出一大截。而1.5兆瓦的销售总容量也有1534.5兆瓦之高，2兆瓦和2.5兆瓦风机总计销售容量不过是550兆瓦。由于1.5兆瓦的风机依然是金风科技的主力机型，因此它的毛利率情况也受到了投资者的关注。

但值得注意的是，截至2015年6月30日，金凤科技的在手订单从去年年底的1.1947G瓦增至1.2217G瓦，大量订单用于2016和2017年的交付计划。而2015年6月30日，2.0兆瓦及以上的机型，占总订单量的39%，超过上半年一半以上的新增订单量。也就是说，未来1.5兆瓦的订单量将呈现略微下滑的趋势。

金风科技的风机零部件、风电场开发等细分行业毛利率，分别为44.2%、65.7%。该公司管理层在今天的电话会议中也指出，他们的融资租赁产品毛利率高达90%以上。不过，金风科技高层也解释，融资租赁的收入占比不是很高，在公司财报中分行业收入的“其他”项中。本报记者注意到，这一项中的收入为“8176.34万元”，远不如风机取得的80.27亿元，因此即便毛利率高达93.75%，融资租赁业务短期内也尚难撼动金风科技以风机销售为主的格局。

行业角度观察，2015年上半年，中国的新增装机容量大约10.1G瓦，相比2014年上半年的7.2G瓦，同比增加了41%。主要是由于上半年业主为了锁定现有电价，各企业在加速装机。国内前五大制造商也占据了2015年上半年64%的新增装机容量，而这个比例在2014年上半年为52%，2014年全年为55%，五大制造商的占比进一步提高。金风科技公司的新增装机容量为2082兆瓦，相比2014年上半年的1085兆瓦增加了92%。“全国的新增装机容量，明年会比今年略降，但仍然高于去年。金风科技自身仍有信心提高风机的销量。”该公司一位管理层表示。

对于前段时间的热门行业——智能微网领域，金风科技也已有2个示范性项目在手。

据此前公开消息，上述两项目已经并网发电，作为数据承载端、节能方案和售电方的智能微网，为金风科技开拓能源互联网打下了基础。马金儒称，“它们的特点是小而全。里面有风机、太阳能、用于调峰的微燃机，我们也会尝试所有的储能设施。这些微网更多是试用和示范的作用。”她提示，目前微网项目还难谈盈利，真正商业化时，公司会据所在项目情况设计出不同的发电量，可能会用到1至2种储能设施。“智能微网已有一些技术标准类的政策出台，如果今年下半年和明年年初有更多的支持性政策出台，那么商业化会更容易，“而我们公司也在洽谈智能微网的项目。”

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