流媒体内容先驱Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)正处于蓬勃发展的有利位置，因为世界上越来越多的人选择流式传输他们的内容而不是观看线性电视。该公司在大流行期间获得了数百万新订户，并且规模正在提高利润率和现金流。

对投资者而言，不利的一面是 Netflix 的成功对市场来说已不是什么秘密。该股表现良好，过去两年上涨了 102%，五年内上涨了 500% 以上。也就是说，在股市崩盘期间，Netflix 的股票可能会随着大盘而下跌，从而使投资者可以在较低的入场点买入表现出色的股票。

订户增长推动利润增长

Netflix 在全球拥有 2.09 亿付费用户，其中美国和加拿大有 7400 万付费用户。虽然感觉 Netflix 已经永远存在并且其服务市场已经饱和，但仍有很大的增长空间。根据尼尔森的数据，尤其是在美国，流媒体仅占总观看时间的 27%，而线性电视则为 63%。

随着 Netflix 继续构建其内容库，更好地了解观众，并更好地定制体验以满足他们的需求，该公司可以在观看时间中占据更大的份额。这应该会导致更大的定价权和提高月费的能力而不会失去订户。

目前，结果已经相当可观。在第二财季，Netflix 的 2.09 亿观众创造了 73 亿美元的收入。按年计算，这将达到 290 亿美元，为 Netflix 提供了稳健的内容预算，这将有助于吸引新订户并留住现有订户。

公司不断扩大的规模也在提高利润率。事实上，在最近一个季度，Netflix 的营业利润率为 25.2%，比去年同期的 22.1% 高出 310 个基点。管理层认为这些结果足以维持公司的发展，而无需利用资本市场获取现金。

降低竞争风险

2020 年和 2021 年 Netflix 的另一个令人兴奋的发展：它降低了市场对竞争风险的看法。在此期间，几家流媒体竞争对手进入了该领域，但并未对 Netflix 造成伤害。最值得注意的是，迪士尼的旗舰服务 Disney+在 2019 年 11 月至 2021 年 7 月期间吸引了 1.16 亿订户，而没有将他们从 Netflix 带走。

这让人们相信流媒体竞争对手不会伤害 Netflix，他们甚至可能会帮助整个流媒体类别。随着越来越多的服务进入市场，取消线性电视服务并改用流媒体服务对客户来说是一个更具吸引力的提议。他们的总体成本可能会更低，并且他们可以更好地控制内容的选择。

市场崩盘可能带来机会

Netflix 的市盈率为 61，这是它自 2015 年以来的最低销售价格。在此基础上，Netflix 的股票现在很便宜。然而，股市崩盘可能会使 Netflix 的股票随之下跌——这种下跌可能会让投资者在更有利的切入点买入。