资本加码寺库：奢侈品电商+金融之路前景几何？

曲忠芳 本报记者 李正豪 北京报道

互联网消费金融公司“趣店”（NYSE：QD）在奢侈品电商领域的步子继续迈大。美国证券交易委员会6月18日披露的公告显示，趣店旗下两家全资子公司目前总计持有奢侈品电商平台寺库（NASDAQ：SECO）10204082股A类普通股。以今年6月3日寺库发行的18550770股A类普通股计，趣店的持股占比由此前披露的21.57%跃升至35.49%，持续坐稳寺库第一大股东位置。

不难看出，在股价低迷、财报亏损的压力下，趣店选择押宝奢侈品电商业务。事实上，在认购寺库股票之前，趣店于今年3月上线了自营奢侈品交易平台“万里目”，并且跟进了国内互联网电商平台普遍实行的“百亿补贴”烧钱策略，同时邀请多位明星代言，一时之间声势浩大，结果屡屡被媒体曝出“售假门”。随后，趣店选择了投资寺库，欲以奢侈品电商+金融消费的新模式提振资本市场信心，但不少业内人士对此持怀疑态度，趣店能否讲好这个故事还存在很大的未知数。

资本加码

趣店以约1亿美元认购股票的方式进入寺库，日前，寺库宣布，与趣店成功完成交易。与此同时，趣店投资者关系副总裁祝祺正式加入寺库董事会。

寺库董事长兼CEO李日学公开表示，期待与趣店在供应链以及客户获取等各个领域的紧密合作。此前，趣店董事长兼CEO罗敏表示，合作伙伴将为寺库和今年早些时候启动的“万里目”平台带来价值。

关于寺库与趣店在业务层面的合作进展情况，《中国经营报》记者近日分别采访了两方的相关负责人，双方负责人均回复称，“暂时不方便对外透露”。

针对趣店的此番动作，艾媒咨询CEO张毅认为，趣店模式在资本市场受到较大争议，甚至经济数据被投资者质疑，那么通过奢侈品电商业务或许能将数据“做实”。但是奢侈品电商+金融这条路子能不能走通，确实“不敢太过乐观”。

趣店，被称为“中国现金贷第一股”，于2017年10月18日登陆美国纽约证券交易所，市值曾一度高达115亿美元。但上市即巅峰，随后因国内现金贷管控政策趋严、趣店多次转型失利，股价开始走低，市值大幅缩水，如今市值已不足5亿美元。

最新财报显示，截至2020年3月31日的第一季度，趣店总收入9.58亿元人民币，同比下降54.32%，净亏损4.86亿元人民币，而上年同期净利润为9.74亿元人民币。这是趣店自上市以来交出的首份亏损财报。

对于亏损及第二季度展望，趣店副总裁祝祺表示，“鉴于疫情引发的对经济的持续影响，趣店二季度仍然继续保持审慎态度；另外，万里目项目将产生一定的采购成本、营销费用。在近期较为严峻的市场环境下，趣店将继续坚持审慎原则，一方面保全公司净资产，另一方面也储备资金用于探索新的增长机会。”

自上市以来，校园贷起家的背景备受争议，现金贷业务发展又遇上监管环境趋严，期间趣店还试图从各种金融消费场景模式中寻求突围，比如汽车金融“大白汽车”、高端家政“唯谱家”、在线教育“趣学习”、校园社交“相同”、少儿阅读项目“大白儿童阅读”等。尤其值得一提的是“大白汽车”项目，趣店上下确实为此投入了巨大的资源和心力，还拉来了车企上汽通用的合作，结果不到两年就宣告停止运营。

多次突围失利，趣店面临资本市场的压力，为了找到新的盈利增长点，趣店的“新稻草”是奢侈品电商。奢侈品电商听上去很美好。趣店方面称，万里目和寺库将共同打造全球最大奢侈品电商，但实际上奢侈品电商模式因为面临供应链、客户触达及服务等难题，一直很难被市场认可。