升达林业转型之殇：受累股东债务危机 新投资接连遇挫

许永红，童海华

随着控股股东大额占资、公司违规担保、新投资接连失利等问题接连而来，四川升达林业产业股份有限公司（002259.SZ，以下简称“升达林业”）正面临着多事之秋。

据相关公告，因债务问题，升达林业的控股股东升达集团及公司实际控制人所持股份大部分已被司法冻结。而且，在2018年上半年，控股股东以及实际控制人未经公司正常审批程序，以升达林业名义为控股股东借款提供担保。另外，控股股东占用升达林业资金逾 6亿元，占升达林业最近一期经审计净资产的比例为 38.09%。

受访专家表示，控股股东侵害上市公司利益的行为已较为常见，要从严监管，以防范出现重大风险，而上市公司应健全内控制度约束控股股东，出现问题时，应要求赔偿，保护中小投资者利益。

值得关注的是，升达林业在2018年上半年的营收和净利润双双下跌，净利润甚至出现亏损，预计亏损情况在2018年前9月会持续加剧。此外，谋求深度转型的升达林业在安防、电商的投资均以失败告终，且两年前的募投项目长期处于停顿状态，投资进度仅为7.3%。

针对上述情况，《中国经营报》记者致函采访升达林业方面，截至发稿时未获相关回复。

控股股东占资逾6亿

日前，升达林业发布关于控股股东及实际控制人股份新增被轮候冻结的公告。截至公告日，升达集团共计持有公司股份25.34%，累计被司法冻结股份 24.52%。实际控制人江昌政持有公司股份 3.81%，悉数被司法冻结。

记者注意到，早在6月份，升达林业披露控股股东及实际控制人股份被上海市高级人民法院司法冻结事宜，涉及股份与上述相当，具体原因为升达集团及实际控制人江昌政为融资获取升达林业的林业板块资产，而向华宝信托质押其股份，但质押贷款还款期将近仍未清偿完毕贷款本息，所以华宝信托采取财产保全的司法措施。至于上述股份被轮候冻结的原因，升达林业仅称升达集团和江昌政正对相关事项进行了解与核查。

升达林业坦承，控股股东及实际控制人股份被司法冻结事项对公司日常生产经营暂无直接影响，但若所冻结股份被司法处置，可能导致公司实际控制权发生变更。

除此之外，控股股东及实际控制人还致使升达林业为其违规担保，同时占用了升达林业多笔资金。

升达林业相关公告指出，升达集团及公司实际控制人江昌政未经公司正常审批程序，以公司名义为控股股东借款提供担保，对外担保余额约1.88亿元，主债权发生时间均在2018年上半年。

此外，因自有资金不足和未能及时偿债，升达集团占用升达林业资金余额高达 6.36亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为 38.09%。

按照升达集团的承诺，其将于 2018年9月29日前解决上述对外担保及资金占用事项。若不能如期解决，根据相关规定，升达林业可能会被深圳证券交易所实行其他风险警示。

就升达林业目前披露的信息来看，升达集团将积极筹措资金归还对上市公司的占款，包括但不限于出售升达集团资产，合法贷款，通过工商、司法程序对集团资产进行查封等。而目前升达集团也正在积极与战略投资者协商，拟引入战略投资者，逐步解决升达集团债务。另一方面，升达林业将采取法律措施对升达集团的资产进行诉讼保全。

“一些控股股东侵害上市公司利益的行为时常见诸报端，对于这些情况，监管层需要继续从严监管，以防范出现重大风险。”著名经济学家宋清辉向记者指出，日常经营中，上市公司应该健全内控制度，来有力地约束控股股东。对于严重损害上市公司利益的股东，上市公司应要求其赔偿，保护中小投资者利益。

截至 2017 年12月底，升达集团资产总额为77.83亿元，负债总额48.94亿元，净资产14.15亿元，资产负债率62.88%。2017年的营业收入18.53亿元，净利润为7488.88万元。

营收净利双降