海澜之家入驻美团 高额存货处理引关注

继年初进驻大众点评后，“男人的衣柜”海澜之家开始入驻美团拓展业务了。7月23日，海澜之家宣布入驻美团外卖。在今年被腾讯以25亿元收购约5%的股份之后，海澜之家就开始在新零售探索的路上大步迈进。此次借助美团，也被认为是加快O2O门店布局并提升用户体验的一种做法。

除了布局线上，海澜之家线下门店的迅猛扩张仍在继续。截至今年3月31日，海澜之家新开门店141家，关闭门店73家，门店总数合计5860家。

随着门店的迅速扩张，在轻资产模式下的海澜之家正面临着存货高企、存货出口以及退货风险等问题的困扰。根据去年年度财报，海澜之家2017年期末存货达84.92亿元，另据海澜之家回复证监会问询函的公告显示，2017年其达到退货条件的商品金额逾30亿元。

对于巨大的退货是否会被剪标低价处理的情况，海澜之家曾予以否认。不过，记者留意到在阿里巴巴、微店等网购平台，仍有不少标注着“海澜之家剪标”字样的商家正在批量进行打折处理，折扣为正品的1~5 折不等。

剪标清理尾货？

去年，在海澜之家发布2017年年度财报之后，海澜之家曾对证监会提出的关于存货的问题进行过回复。在回复公告中，海澜之家提及，“公司存货分类中的‘库存商品’指存放在公司总部仓库的‘海澜之家’‘爱居兔’及其他连锁经营品牌的商品。公司将‘库存商品’发到门店后,划分为‘委托代销商品’。库存商品与委托代销商品均为公司存货。”对于存货，海澜之家并非没有进行处理，其旗下子公司海一家承担着库存处理的任务。据了解，海一家门店通常和主品牌海澜之家开在一起，或者设置在海澜之家门店的二楼。此前，海澜之家旗下品牌百依百顺门店也用来消化过季库存。

同时，有观点指出，在海澜之家的轻资产模式之下，更多的库存可能需要供应商（即海澜之家的代工厂商们）去承担。

海澜之家2017年年度报告中可以看到，前五大供应商采购额合计16.5亿元，占年度采购总额15.59%，供应商数量至少200家以上。这在一定程度上说明海澜之家供应商比较分散，且分散的供应商抗风险能力可能较弱。

“与多数自产自销服装企业不同，海澜之家所售商品是从供货商赊账订货而来，同时海澜之家与供应商签订有滞销商品可退货条款。这无异于海澜之家将库存商品及委托代销商品的滞销风险，间接转嫁给上游服装工厂，代工厂压力比较大。”服装行业观察人士程伟雄说。

一位名为“望江南”的从事针织行业的网友在知乎平台上给出的作答显示，据他的了解，“海澜之家每款衣服下单至少3万件，而且很多都是代销，卖不掉就退回给贴牌厂家。去年有家和我有生意往来做海澜贴牌的厂家就被退了9万件，估计成本就在1500万左右。”

回复证监会的公告中可以发现，海澜之家确实存在较大的退货风险。公告显示，2017年，海澜之家滞销商品的退货规模为 30.24亿元，对于退货商品及海澜之家自营产品，海澜之家选择其中部分合适的商品进行二次采购，截至2017年末，二次采购形成的存货账面价值为3.95亿元。

对于存在逾30亿元的退货，此前曾有质疑这些退货是否会被剪标低价处理，后来海澜之家官方予以否认。所谓剪标尾货，就是品牌商为了避免尾货产品对正品造成价格冲击，将标识剪掉后进行低价处理，这些剪标尾货面料、做工等和正品一样，但价格往往只有正品十分之一。此前更多是大牌或一些奢侈品牌会采取剪标的做法。

不过目前，在阿里巴巴的1688等一些网购平台上，确实有不少标注着“海澜之家剪标”字样的商家，大多数商家来自江苏和浙江一带。衣服的价格从8元/件至49元/件不等。不少商家的宣传标语写着“正品海澜之家1~5折正价折扣处理”“仓库工厂直发”等。不过，它们大多需要批发，至少100件起批。