连续6季度盈利，寺库开讲新故事，资本市场会买账吗？

6月19日，寺库（NASDAQ:SECO）公布了截至2018年3月31日未经审计的第一季度业绩报告。财报显示其Q1总净营收为8.025亿元（约合1.279亿美元），比去年同期的5.620亿元增长42.8%。

寺库创始人兼CEO李日学表示，2018年第一季度的收获代表寺库在中国奢侈品市场增长阶段中商业策略的成功。随着寺库业务更加多样性，在产品品质及服务上的深入，相信寺库有能力抓住中国消费升级带来的机遇，并向客户和投资者释放价值。

寺库预计2018年第二季度的总净营收将在11.00亿元至11.30亿元之间，同比涨幅约40.2%至44.0%。

商业模式有工匠精神

寺库伴随着市场对其商业模式的质疑于2017年9月22日上市，上市后这种质疑，依然未能所消除；有着实打实的业绩增长，但是资本市场却不怎么买账，股价长期低于发行价。

有寺库投资人给出了一个高评价，他认为寺库的商业模式有工匠精神，而寺库的股价下跌缘于二级市场的思考方式比较实际。寺库的高层对此清楚，强硬地告诉人们自己的模式是什么实际并无意义，走出一条自己的路，使企业能够长久健康地活下去，不就是胜利吗，最好是它还能存活至少109年。

实际上，寺库面对的是一个需要精耕细作的市场。经过大浪淘沙一些早期同类电商均已淡出市场竞争，其他大的电商平台尽管也做起奢侈品生意，但是高消费用户认品牌、品味、质量，并且更偏向专业的、懂其诉求之地，寺库的护城河正是如此，因此能够成为如今一家敢正面迎敌的奢侈品销售电商，并且持续盈利。

今年3月，笔者在北京市朝阳门内银河SOHO15层，见到了寺库的CGO任冠军，他略显狭小的办公室里还设有几张工位，有几名同事正在办公，使团队呈现出一种紧张气氛。

任冠军向笔者透露，寺库目前平均一单的客单价是3500元左右。另外，目前寺库的1870万存量用户中，高黏性用户相对较多，一旦用户被唤醒后，在平台内重复购物的比例较高。

但品牌积累不易，一朝被质疑者，往昔努力或就塌陷。在跨境电商领域，不乏倒下的枭雄。

任冠军称，寺库在防伪上拿出实际方式去杜绝，审慎的态度，使得寺库自身不会陷入假货之争。

笔者了解到，通过寺库APP官方商城上购买商品，在给到用户前，先要经过寺库的鉴定中心的4层把关，才能发到用户手里。“寺库鉴定认证中心是中国315电子商务诚信平台官方指定奢侈品鉴定评估中心，ISO9001质量管理体系认证的权威奢侈品鉴定中心。目前有来自全球各地的数十位专家和顾问团队；包括日本高级鉴定师、美国GIA珠宝鉴定师、国家资深鉴定专家、国家鉴定估价师等。所以替用户把好质量关这件事完全可以交给寺库。”任冠军说。

资深电商人士冯华魁对笔者表示，阻碍寺库等奢侈品电商大规模销售的棘手问题是，虽然客单价高，但是流量跟不上。此外，消费群体向境外消费分散，国家的对应政策也有变动性。

任冠军曾在接受媒体采访时表示，作为电商平台，寺库在流量方面没有优势，买流量越来越贵，而由于客单价比较高，流量的转化率也比较低。接下来寺库会更注重口碑的运营和精准的营销。

多元商业化大踏步

一边坚持着“工匠精神”，寺库一边在调整业务体系。