曲美家居拟收购挪威Ekornes ASA

这是一笔备受行业关注以及机构看好的跨境并购交易。若要约成功，曲美家居集团股份有限公司（603818.SH,以下简称“曲美家居”）将收获“世界上最舒服的椅子”品牌。

据悉，曲美家居拟联合华泰紫金投资有限责任公司（以下简称“华泰紫金”）向挪威奥斯陆证券交易所上市公司EkornesASA（以下简称“Ekornes”）全体股东发起全现金要约收购，拟收购Ekornes至少55.57%的股份，至多收购100%股份。若全体股东接受要约，交易总作价将达到40.63亿元。

为何“大手笔”跨境收购Ekornes？曲美家居表示，此次交易有助于公司通过外延并购加速推进“新曲美”战略目标的实现。

“公司一直谋划并购，前后看了十几个标的，最终选择了Ekornes。若收购成功，公司将发挥业务协同作用，加大Ekornes产品在中国的推广。”曲美家居在采访中告诉《中国经营报》记者。

跨境并购

曲美家具要约收购Ekornes堪称是一笔规模较大的跨境并购交易，交易总作价高达40.63亿元，而2017年曲美家居营收为20.97亿元，目前总市值60.8亿元（截至6月21日），货币资金余额为7.75 亿元。

对于要约价格，曲美家居表示，本次要约价格是公司在综合考虑Ekornes 盈利能力、资产规模、品牌影响力、市值等因素后确定的。“按照调整后净利润计算，本次交易作价对应的市盈率为15.46倍，具备合理性。”

据悉，曲美家居已向Ekornes的全体股东发出购买其持有的已发行的Ekornes股份的现金收购要约，也正在就并购交易向国家发改委、商务主管部门进行备案。此外，境外直接投资的外汇登记手续正在办理中。

值得关注的是，这是一起并购备受行业关注以及机构看好的跨境并购交易。自曲美家居5月24日披露了重大资产购买相关消息，随后招商证券、中信建设、方正证券等多家研究机构发布了“买入”评级研报。

为何多家机构看好此次跨境并购交易，Ekornes是一家怎样的公司，若要约收购成功将给曲美家居带来哪些效益？

据悉，Ekornes是全球化的知名品牌，创立至今已经84年的历史，主要从事家具和床垫开发、制造。拥有Stressless、Svane、IMG和EkornesContract四个品牌。其中，最负盛名的Stressless品牌，以“世界上最舒服的椅子”品牌形象享誉全球，其品牌销量遍布全球40多个国家，拥有超过3500 个销售网点。

曲美家居表示，收购完成后，公司可以有效利用标的公司（Ekornes）的国际经销商渠道，快速提升其海外收入份额。

“收购 Ekornes 符合曲美家居的全球化战略，是曲美家居全球化布局中至关重要的第一步。通过本次收购，曲美将大幅提升在家居领域的业务规模，进一步丰富产品类型和品牌矩阵，极大拓展市场覆盖范围。 ”中信建投证券分析称。

值得关注的是，Ekornes （思特莱斯）2007年开始进入中国市场，在北京、上海、武汉、西安、青岛、长沙等地开设了专卖店销售。“Ekornes核心品牌 Stressless 定位中高端家具市场，是对曲美家居现有产品线的有效补充。” 曲美家居表示。

资金缺口

无疑这是一笔“大资金”的跨境并购交易，交易总作价高达40.63亿元。记者了解到，此次要约收购的要约人拟为 Qumei Investment AS，是一家根据挪威法律设立并注册的公司，由曲美家居和华泰紫金间接持股。