主业承压 稻花香多元化前景待考

近日，稻花香集团旗下子公司被曝出拖欠员工工资近200万元，特色小镇项目商家入驻率不足三分之一，开业率不足一成。

而作为稻花香集团主营业务的白酒，也陷入增收不增利的局面。作为中国八大名酒之一，“稻花香”也被业内专家认为，正面临着退化为区域性品牌的局面。《中国经营报》记者梳理相关资料发现，近几年来，稻花香酒类产品以中低档为主，高档产品占比不足10%。虽然稻花香集团正在积极调整产品结构，但效果还有待观察。

稻花香酒业股份有限公司（以下简称“稻花香酒业”）是稻花香集团的核心企业之一。业内人士认为，中国白酒市场已经进入品牌竞争时代，量价背离渐成行业发展趋势，而稻花香酒业的问题在于自身品牌并未随消费升级而注入新的内涵，在产品上缺乏主打市场的大单品。另外，盲目的多元化不仅错过了白酒发展的黄金时期，而且分散了企业的精力。

记者就相关问题致电稻花香集团并发去采访函，截至发稿，仍未收到回复。

酒业增收不增利

据稻花香集团官网信息显示，公司白酒产品主要包括稻花香系列、关公坊系列和三麦系列，其中稻花香系列属核心产品。但作为稻花香集团的核心企业，稻花香酒业目前处于增收不增利的状态。据上海证券交易所披露信息显示，2017年上半年，稻花香酒业营收12.56亿元，同比增长23%，但净利润却同比下滑18.85%，为1.13亿元。

这与2017年的白酒市场行情差距较大。贵州茅台、泸州老窖等大部分上市酒企在营收和净利润上均实现较大增长。白酒专家蔡学飞表示，从外部市场层面看，白酒市场的消费升级趋势更加明显，稻花香并没有及时调整好产品结构，使得其产品以中低端为主，且缺乏主打市场的大单品。

目前，稻花香酒业中档白酒营收处于增长状态，而高档和低档产品下滑较为明显。据稻花香酒业公开披露公司债券2016年度报告显示，2016年中档白酒营收14.05亿元，较上年增长约23.99%，在白酒收入中占比68.50%，较上年提升16.02%。同期高档、低档产品销售收入分别为1.48亿元、4.98亿元，较上年分别下降42.92%和35.07%。

上述报告还提到，稻花香酒业产品结构以珍品系列为主，年份系列为辅，九州系列为补充，逐步形成覆盖高中低端各个价位的产品矩阵。

白酒营销专家杨承平对记者分析指出，这只能说明稻花香产品布局比较完善，但究竟哪个产品卖得好仍然由市场决定。目前稻花香的产品没有出现类似飞天茅台这样能够满足消费者某种需求的大单品，从这个角度看，其产品创新力度是不够的，并没有为品牌注入新的内涵，以满足因消费升级带来的新的需求。

“绿的八十多元一件，红的九十多元一件。”广东一家经销商向记者介绍他所卖的两款稻花香普通装产品，“现在低端产品越来越不好做，消费水平提高了，中高端产品销量在逐渐增加，整体低端产品销量在下降。”而对于2018年白酒普遍提价的问题，该经销商表示，上述产品已准备提价5%。不过，这一说法并未得到稻花香方面的证实。

稻花香处于顶峰时，不仅在湖北市场表现强势，在广东、安徽等地也占有较大份额。但是，上述市场在2016年的销售额均出现较大下滑。据中诚信证券评估有限公司发布对稻花香酒业的2017跟踪评级报告显示，上述三大省级市场销售额分别是为12.29亿元、1.33亿元、0.74亿元，而在2015年上述三个市场销售额分别为13.64亿元、1.68亿元、0.96亿元。此外，在披露的12个主要省级市场销售额中，仅有3个市场出现增长，其余的销售额均出现不同程度减少。