业绩不佳 华天酒店靠政府补贴躲过ST

近日，处在ST边缘的华天酒店集团，通过一波地方政府的“红包雨”，避免了被ST的尴尬。但何时解决持续亏损的难题依然无解。

2016年度和2017年前三季度持续亏损的华天酒店，其子公司在临近年末之际，接连收到地方政府的各种补贴和减税的红利。2017年12月29日，华天酒店公告，控股子公司张家界华天酒店管理公司收到湖南张家界地税局下发的《税务事项通知书》，准予减免张家界华天城镇土地使用税33万元，用于支持公司发展。而2017年第四季度，华天酒店旗下子公司已经连续5次收到政府补助。在获得政府补助后，处于亏损状态的华天酒店不但扭亏为盈，而且避免了被ST的尴尬。

起家于湖南省会长沙市区的华天酒店，在21年前就已登陆A股市场，成为全国知名酒店集团，在近年来却持续亏损。国有高端酒店集团在大环境不佳的背景下如何盈利，未来的出路在哪里？《中国经营报》记者致电湖南华天酒店集团，相关部门始终无人接听电话，记者又把采访函发送到总机提供的企业邮箱中，截至发稿未收到相关回复。

政府补贴+卖资产

2017年12月29日，华天酒店宣布，控股子公司张家界华天收到湖南张家界地税局下发的通知，准予减免张家界华天房产税150万元，本次获得政府补助，预计将会增加上市公司2017年税前利润150万元。而此前三天，华天酒店公告称，张家界市财政局审批准予返还张家界华天增值税、营业税91.76万元，用于支持公司发展。

2017年11月27日，华天酒店宣布，湖南省宁乡县地方税务局准予减免控股子公司湖南灰汤温泉华天城置业有限责任公司灰汤华天大酒店（以下简称“灰汤华天”）房产税196万元，用于支持公司发展，款项已于2017年11月23日到账。

2017年10月10日，华天酒店公布，湘潭高新技术产业开发区地方税务局准予减免全资子公司湘潭华天大酒店有限公司土地使用税4.70万元及房产税159.62万元。而在2017年上半年，华天酒店子公司也曾两度收到政府补助，并列入公司2017年度营业外收入。2017年4月14日，华天酒店宣布控股子公司张家界华天城置业有限责任公司收到张家界市财政局的产业扶持资金共计371万元。此外，2017年6月1日，华天酒店称，湘潭华天收到湘潭市财政局下拨的2013年、2014年税收返还款共计239万元整。

1988年成立的华天酒店于1996年上市，控股股东是湖南华天实业集团有限公司，持有45.43%股份，华天实业集团的实际控制人则为湖南省国资委，占股100%。“作为湖南省混改第一股，地方国资委的扶持是理所当然的。” 酒店专家华美集团首席顾问赵焕焱表示。

然而仅仅通过政府的减税和补贴的数百万元，还远远不足以扭亏为盈，于是华天酒店不得已走上了卖资产的道路。

根据华天酒店最新发布的公告显示，已成功出让全资子公司世纪华天酒店51%的股权。华天酒店已就上述标的与唯一意向受让方——湖南兴湘并购重组股权投资基金企业签订了《产权交易合同》，此次成交的价款为5.4亿元。若该笔交易成功，华天酒店2017年年底或有望一举扭亏为盈。

事实上，这已经不是华天酒店第一次出售资产了。2015年，这家公司曾以3.9亿元出售旗下紫东阁华天大酒店100%股权；2016年，又以1.2亿元出售旗下银城华天大酒店。在劲旅咨询创始人魏长仁看来，从华天酒店不断出售资产系列动作看，华天酒店或许想试图通过变卖资产来摆脱亏损泥沼，但是这种饮鸩止渴的方式并不能解决华天酒店持续亏损的难题，未来还是有被摘牌的危机。

业绩不佳，持续亏损

华天酒店的亏损已经持续了9个季度。

根据华天酒店披露的年报数据，2014年~2016年，公司营收分别为15.14亿元、11.95亿元和10.04亿元，持续下滑。利润方面也不理想，2014年亏损0.99亿元，同比下降183.01%；2015年净利润为0.13亿元，同比增长113.15%，但这得益于出售旗下紫东阁华天大酒店；2016年即便出售银城华天大酒店，亏损仍扩大到2.89亿元，同比下降2349.71%。

2017年上半年，华天酒店营收4.56亿元，折旧和财务费用为1.96亿元，公司净利润为-1.45亿元。