负债增加 产能未如期达产 天津力神扩张隐忧

在利润亏损、负债增加的情况下，天津力神电池股份有限公司（以下简称“天津力神”）仍然在扩大产能。

天津力神披露的经营业绩情况显示，截至今年三季度，其净利润亏损1.65亿元，2014年至2017年三季度，其负债率增加23%，达到66.3%。按照天津力神的发展规划，2017年产能达到100亿瓦时/年，2020年产能达到200亿瓦时/年，2025年产能达到500亿瓦时/年。

“企业的发展都是波浪式前进的，有高峰有低谷。我们不能因为亏损了就不做事情了。锂电是国家战略。我们的股东对企业发展充满信心。”天津力神总裁秦兴才对《中国经营报》记者说。

一位电池行业人士向记者表示，“这本身就是一个优胜劣汰的过程。从长期看这个市场空间还是很大的，就看企业能不能拼过去，突破目前阶段性的亏损，站稳脚跟。”

逐渐脱离第一梯队

“旁边那个就是六期工程。目前还没有开工，仍然处在调试阶段。”11月中旬，在天津力神总部旁边，一名天津力神员工指着新扩建的项目向记者说道。

该员工提到的六期工程是天津力神规划的天津工厂扩建项目，该项目坐落于天津力神总部之侧，总投资13.2亿元，于2017年11月18日完工。但该项目建设之初预计2017年一季度即可实现生产。“这个现象在我国现阶段的动力电池生产企业间非常常见。这与整个动力电池的大环境有关，现在很多电池厂都不太好过。一些企业的扩建项目虽然已经批下来了，但是有的企业根本就没有开工或者在缓慢地施工，甚至企业现有产能都没有100%的开工。”上述电池行业人士向记者说道。

秦兴才对记者表示，“由于年初一些政策的影响，今年电池厂上半年产能普遍不足，下半年产能情况还是可以的，不过到年底产能会再次收紧。因为暂时还不知道明年的补贴政策和技术门槛会如何变化，囤货对企业的风险很大。”

据天津力神市场部工作人员向记者介绍：“天津力神成立之初主要从事手机、数码等设备使用的小电池的生产。2005年开辟了动力电池生产线，曾先后两次获得国家1.5亿元的拨款。”与宁德时代、沃特玛等企业相比，天津力神赢在了起跑线上。

2015年天津力神凭借约1.2GWh的出货量在国内主要动力电池出货量排行榜上位列比亚迪和宁德时代之后，排名第三位。然而，当时间来到2017年三季度，在高工产研锂电研究所（GGII）发布的2017年前三季度动力电池产量企业榜单中，秉承着小电池打基础，动力电池谋发展这样发展思路的天津力神排名已经下滑至第七位，逐渐脱离第一梯队。

出货量排名下滑也直接体现在了天津力神的经营业绩上。在北京产权交易所（以下简称“北交所”）关于天津力神的增资项目中显示，2015年至2017年7月，天津力神净利润分别为：-0.79亿元、0.69亿元、2.8亿元和-1.65亿元。

秦兴才对记者说道：“企业的发展都是波浪式前进的，有高峰有低谷。锂电是国家战略，国家强调的绿色发展理念，能源产业结构升级。近几年新能源汽车发展比较快，还有包括风能、太阳能等新能源领域的储能配套，现在的锂电领域从以往便携式的移动终端配套转向为电动车、储能领域配套，因此我们未来的发展空间很广阔。”

频繁置出股权

记者了解到，2017年11月1日，天津力神股东普天新能源有限责任公司拟以11.87亿元的底价出让全部13969.1956万股股份（占总股本的11.175%）。“今年年初就有两笔关于天津力神转让股权的交易，转让底价基本都维持在10亿元左右。”一位产权交易业内人士告诉记者。

记者了解到，天津力神是一家具有央企背景的地方国企，控股股东为中国电子科技集团。2016年，天津力神的五大主要股东均是中央企业。其中，中国电子科技集团占股23%，中海油新能源投资有限责任公司占股19%，国投高科技投资有限公司占股14%，中电力神有限公司占股11%，普天新能源有限责任公司占股11%。