天地壹号利润下滑 “北拓”能否迎来曙光

近日，以生产苹果醋而闻名的天地壹号（832898.OC）发布了2016年度财报。据财报显示，2016年公司营业收入14亿元，同比下降11.02%；净利润2.28亿元，同比下降48.43%。较 2015年营收增长39.79%，净利润增长74.8%来说，天地壹号遭遇了“滑铁卢”式的下滑。

2015年，天地壹号的业绩大增主要得益于强行提高了苹果醋等主产品的价格，但 “成也涨价，败也涨价”，在2016年上半年，遭遇了强烈反弹，致使业绩大跌，净利润同比降72.4%，下半年，天地壹号再次下调了产品价格，一定程度上遏制了业绩的下滑。

快消品营销专家高剑锋认为，对于一个快消品企业而言，价格的调整需要有两个把握的要点，即切合行业周期，不能随意涨跌；调整切忌过于频繁，要有明确的预期，经销商等渠道才愿意投入，否则会导致经销商以及消费者方面的强烈反应和消极观望。

《中国经营报》记者就相关问题联系了天地壹号公司董事会，其董事会回应称相关问题以公告为准。

涨价的“副作用”

2015年，天地壹号提高了大单品苹果醋的价格，同年公司在2014年业绩双降的前提下，营业收入增长39.79%，净利润大涨74.8%。在其财报中总结为“饮料行业的市场规模也在不断地扩大，呈持续增长态势”。

但在2016年上半年，天地壹号的业绩就出现了断崖式的下跌，营业收入下降29.49%，净利润下降高达72.4%。但在2015年上半年，天地壹号的净利润增长却高达421.29%，前后对比落差巨大。

一名广东的经销商告诉记者，在2015年天地壹号小幅度提升了产品的出产价格，但到目前并没有下降和提升价格的动作。在发布2016年中报之后，天地壹号又针对业绩大幅度缩水发布了公告，公告中承认提价造成经销渠道存在压力——“对于经销商而言，一方面经销商春节压货需要一定时间消化，另一方面提价后经销商进货意愿降低。”

对于提价的原因，天地壹号方面给出的解释是，由于公司销售政策调整安排不周，造成渠道销售受到影响。天地壹号两次更改了苹果醋的包装规格，导致市场同时出现三种不同规格、不同价格但却同样的产品，最终造成了终端价格混乱。

这三种规格包括，2015年春节的促销规格12+3罐/箱（3罐为赠饮），以及在此之前的12罐/箱，再到之后的15罐/箱。记者了解到，部分经销商仍在出售12罐/箱的产品，换言之，在2015年春节之前出厂的产品仍在经销商层面流通。

中国食品产业评论员朱丹蓬认为，上述包装的更替以及节日促销的包装是正常的营销行为，但导致经销商层面出现了三种包装规格的最重要原因还是动销率的问题，动销率过低导致库存过高，产品就存在一定的积压，从而引起了产品积压的恶性循环。

在2016年年终财报中，对于整年的业绩下滑的原因，在财报中天地壹号给出的原因是“整个饮料行业不景气，为适应市场的需求，公司加大给客户让利力度”。换言之，在下半年，天地壹号再次降低了苹果醋等主要产品的价格，并加大了对经销商折扣的措施，试图挽回因涨价而流失和观望的经销商。天地壹号在下半年的措施，虽然没有遏制业绩的下滑，但相较于上半年断崖式的下滑，已经有所改善。