雄塑科技再度IPO能否提振业绩?

11月29日，中国证监会网站披露广东雄塑科技集团股份有限公司(以下简称“雄塑科技”)首次公开发行招股说明书(以下简称“招股书”)，本次雄塑科技拟公开发行数量为7600万股，发行后不低于公司总股本的25%。

早在2015年6月，雄塑科技就曾披露创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿2015年6月23日报送)，对于两年内连续IPO的原因及相关问题，《中国经营报》记者给雄塑科技发去采访函，并再三咨询求证，但截至发稿前，并未收到回复。

值得关注的是，在雄塑科技本次IPO筹资的背后，其营收及净利润自2014年以来已经连续下滑。并且该公司所处的塑料管道行业低迷，在此背景下，雄塑科技大举募资新扩建相关项目也被指面临诸多风险。

业绩持续低迷

据了解，雄塑科技所属行业为新型化学建材行业。该公司主要产品为聚氯乙烯(PVC)、聚乙烯(PE)、无规共聚聚丙烯(PPR)等系列管材管件，是年产能20万吨以上的全国龙头企业之一。

值得关注的是，此次雄塑科技IPO并不是首次，早在2015年6月份雄塑科技就曾冲击IPO。公开信息显示，雄塑科技直到2015年11月中旬依然处于未过会状态。对于再度IPO的原因，雄塑科技并没有公开解释。

不过再度IPO并不鲜见。业内人士认为，一般认为再度IPO说明公司前次IPO因公司自身问题审核未通过。不过连续冲刺IPO则可能表明公司对资金较为渴求。

记者发现，雄塑科技2015年营业收入为11.57亿元，比2014年的13.22亿元下滑12.48%;净利润为0.99亿元，同比下滑10.81%。

这种业绩低迷表现一直延续到今年上半年。截至今年6月，其营收为5.04亿元，净利润为0.43亿元。同时，该公司今年上半年经营活动产生的现金流为-657.96万元，现金及现金等价物减少了5806.63万元，而2013年至今该公司投资活动产生的现金流均为负值。

另外，雄塑科技应收账款余额呈较快增长趋势，其应收账款周转率和存货周转率都有较为明显的下滑。资料显示，2014年、2015年、2016年1~6月该公司应收账款占流动资产比例分别为14.34%、15.42%、23.06%，增长明显;2015年末其应收账款周转率和存货周转率分别为12.64次和7.25次，而今年上半年已分别下降为9.38次和5.68次，显示该公司存货周转变慢和应收账款周期变长。

招股书也提示，雄塑科技相关财务指标出现较为明显的下滑。2014年、2015年、2016年1~6月，该公司每股经营活动产生的现金净流量分别为1.04元、0.69元、-0.03元;同期净资产收益率分别为21.21%、17.34%、6.94%，连续下滑明显。

对于相关业绩及财务指标连续下滑的原因，雄塑科技方面没有正面回应记者。业内多认为，相关财务指标的连续下滑，表明公司业绩受行业形势和激烈市场竞争冲击明显，公司也想借此次IPO筹资提振公司业绩。