广汽集团“大象转身”： 广汽新能源或独立上市

本报实习记者 黄琳 记者 赵毅 广州报道

近日，广州汽车集团股份有限公司（601238.SH，以下简称“广汽集团”）发布了2020年第三季度报告。根据报告，广汽集团第三季度实现营业收入约174亿元，同比增长20%；归属于母公司股东的扣非净利润约23亿元，同比增长114%。这意味着广汽集团已全面复苏，将冲刺第四季度剩余的66万辆目标销量，实现全年销量正增长。

据悉，各大上市车企已于11月初陆续发布三季报，整体而言，汽车行业三季报净利润同比增长47.71%，汽车板块呈现上涨趋势。自10月29日起，广汽集团股价不断上涨，一度逼近涨停。大盘利好的形势下，广汽集团三年前增发的10.55亿股也将于11月16日解禁上市。

《中国经营报》记者了解到，广汽集团前三季度的收益主要来源于旗下两大合资品牌广汽本田和广汽丰田，其中广汽本田前三季度销量为23万辆，同比增长30%；广汽丰田前三季度销量为22万辆，同比增长20%。此外，广汽两大自主品牌表现亦不俗，尤其广汽新能源前三季度同比激增75%，品质备受业内关注。

广汽集团方面表示，燃油车和新能源车将继续同步发展，一方面加强传统燃油车节能化，另一方面加强新能源车投入。另据广汽新能源内部人员透露，埃安品牌将于11月宣布独立细节，后续尚未确定是否会独立IPO。

10.55亿股月中解禁上市

随着《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的印发，新能源汽车产业链中的上下游企业注入了新动能。而作为造车新势力的广汽新能源因销量激增备受市场瞩目，加之近日广汽集团公布的三季度报呈现出的复苏态势，故广汽集团股价最近一周呈现波动上涨的形势，一度逼近涨停。

近日，有消息称，广汽集团11月16日将有10.55亿股票解禁上市。据悉，本次解禁的股东共有5家，分别为：广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司、广州国资发展控股有限公司、广金资产财富管理优选3号私募投资基金、广州轻工工贸集团有限公司、穗甬控股有限公司。

但背靠广州市国资委和广州市人民政府的广汽集团此次解禁后的走势却难以预料。据悉，本次解禁的10.55亿股均为广汽集团2017年定向增发股，每股发行价格约为20元，规划募资约150亿元，是广汽集团首次纯股权类融资，也是中国汽车行业历史上最大金额的融资之一。而截至9日收盘，广汽集团每股价格仅约13.5元，相较发行价有所下跌，解禁市值总额约为142.43亿元。

有业内人士分析称，依照目前广汽集团的走势而言，解禁后立刻抛售回本稍显艰难。而考虑到政策利好和行业回暖的形势，解禁的五大股东继续持有原股的可能性更大，当然不排除股东可能会出售部分股份套现。

据悉，此次解禁距离广汽集团上一次限售解禁已过去5年，上一次解禁后20日，广汽集团的涨幅达到了37.28%。尽管此次解禁后股价的涨跌仍是未知数，但显而易见的是，最近广汽集团的股价已经出现了回调。

而据广汽集团日前发布的三季度报，其2020年前三季度，实现营业收入428.46亿元，较去年同期增长0.38%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为43.64亿元，同比增长0.08%。总体而言，广汽集团2020年前三季度的业绩略超预期，投资者仍比较看好。

国信证券基于广汽三季度报的动态分析认为，广汽集团的日系新车周期仍在继续，且自主品牌销量不断上行，广汽有望从行业复苏和全新平台布局中受益，故认定广汽集团为“增持”评级。

埃安即将披露独立细节

广汽集团走势波动主要归因于销量逆袭激增的埃安系列。

据乘联会数据，今年以来，广汽新能源市场表现亮眼，其前三季度销量达38691辆，同比增长20%，其中埃安系列前三季度销量达38320辆，占比高达99%，成为广汽新能源的销量王牌。

据悉，埃安系列共出售Aion S、Aion LX和Aion V三大车型。其中，Aion S销量领衔埃安系列，前三季度销量破3万辆，占埃安系列前三季度销量的80%，在新能源畅销车型中位列前茅。而今年6月推出的Aion V销量也已连续两月突破2000辆大关，其中9月销量环比增长11.22%。而近期，Aion LX也推出新款，升级至3.0自动驾驶系统，并提供同级市场中目前独一家的人脸识别功能。可以说三大车型的表现各有千秋。

得益于埃安系列的优异表现，广汽集团在10月出现了一次涨停，市值暴涨百亿元，且近期广汽新能源亦出现了一次增幅高达80%的增资，现注册资本约为14.19亿元。尽管官方表示此举仅为支持后续研发而注资，但业内人士纷纷猜测，此举是在为埃安品牌独立铺路。

近日，有广汽新能源内部人士向记者透露，埃安品牌确定将实现独立。具体的独立细节将于11月底另行公布，独立后的埃安将与广汽传祺并列，在营销方面将会展现出更独立的表现和其他与以往不同的区别。埃安的独立有助于提升市场对广汽集团的整体估值。

而埃安独立后广汽新能源是否将独立IPO，对方却表示言之尚早，目前上市的仍是广汽集团，而广汽新能源板块后续是否会发展独立IPO还有待观察。实际上，尽管广汽新能源拥有独立的运营团队等，但其业绩核算等仍属于广汽传祺，有业内人士建议，广汽新能源可考虑独立IPO，这将更有利于融资进行后续研发，并帮助埃安品牌进一步壮大。

近年来，造车新势力争相冲刺IPO，蔚来、小鹏、理想等均已进场，威马汽车和恒大汽车也已着手登陆科创板。广汽新能源是否独立上市，针对记者的疑问，广汽集团方表示将考虑是否有利于广汽集团及广汽新能源总体发展，是否有利于广汽股东的长期利益而定，目前暂无可发布的内容。