渤海汽车频繁定增后关联方巨额资金拆借

渤海汽车系统股份有限公司(600960.SH，以下简称“渤海汽车”)近期发布了对证监会关于非公开发行股票告知函的回复公告，对2017年启动的非公开发行股份募集不超过16.8亿元事项的最新财务数据进行了更新。

这已是渤海汽车近5年来第三次进行定增募集资金。实际上，渤海汽车2014年募集10亿元投资的3个项目中有两个效益未达预期;2016年募集16.9亿元投资的两个项目进展缓慢，其中一期产能建设在2017年就已完工，却迟迟未正式投产。且渤海汽车近期公布的2016年募投项目实现效益的情况等经营数据，与此前公告的内容有较大出入。

记者就2016年募投项目一期完工后为何迟迟不投产等情况致电致函渤海汽车。渤海汽车董秘办一位姓黄的工作人员告诉记者，公司在8月7日收到了书面的问询函，采访函内容与问询函内容绝大部分重复，公司会在半年报公布后的9月初发布相应公告。

5年3次定增

渤海汽车原控股股东为滨州市国资委，公司原名为“渤海活塞”，属国内规模较大的活塞生产企业。2014年6月，北汽集团与滨州市政府签署了股权无偿划转协议，2015年6月，滨州市国资委将所持有渤海汽车32.06%股权以无偿划转的方式转让给北汽集团。

加入北汽集团后，渤海活塞随即展开了一系列并购重组和业务板块扩张。此后，公司名称也由“渤海活塞”更名为“渤海汽车”。

2016年渤海汽车先与江森自控欧洲控股有限公司合资设立合资公司，生产和销售起停电池和传统富液电池。不久后，渤海汽车又与韩昂系统株式会社(全球第二大汽车空调系统供应商)成立合资公司，为北京奔驰提供汽车空调单元服务。

2016年底，北汽集团旗下的北京海纳川汽车部件股份有限公司(以下简称“海纳川”)的部分零部件业务被以约23亿元的价格注入渤海汽车。

具体做法为渤海汽车以非公开发行股票方式并募集配套资金16.9亿元，收购海纳川旗下的海纳川(滨州)发动机部件有限公司100%股权，现名海纳川(滨州)轻量化汽车部件有限公司(以下简称“滨州轻量化”)和泰安启程车轮制造有限公司(以下简称“泰安启程”)股权，并投资滨州发动机年产25万套汽车发动机缸体、缸盖、曲轴建设项目(以下简称“年产25万套发动机缸盖”)和前瞻技术研究中心项目。

然而，上述收购事项完成后，滨州轻量化、泰安启程及渤海汽车旗下其他公司，多次因纳税违规等问题，受到当地国税、地税、安监、环保、海关、食药监等部门的行政处罚，罚款金额达数百万元。

2017年底，渤海汽车申请了非公开发行股票募集资金16.8亿元，拟以现金收购德国铝合金制造商TRIMET集团旗下TRIMETAutomotive Holding GmbH公司(以下简称“TAH公司”)75%的股权，及投资铝合金轮毂项目、6AT 变速箱壳体&新能源减震塔项目、国六高效汽车活塞智能制造项目、汽车零部件智能装备制造产业化项目。

事实上，这已是渤海汽车在5年之内第三次进行非公开发行股票定增募资。渤海汽车在2014年4月曾募集10亿元资金，用于投资年产800万只高档轿车用活塞建设项目、年产200万只大功率柴油机铝合金活塞建设项目和年产 40 万只汽车用高强化锻钢结构活塞建设项目。

但是，据渤海汽车公告，2014年募投项目中，仅有年产200 万只大功率柴油机铝合金活塞建设项目达到预期效益，其余两个募投项目累计实现收益低于原承诺实现效益的20%。

募投项目延期

渤海汽车在2016年非公开发行股份募集资金16.9亿元，投资项目为年产25万套发动机缸盖和前瞻技术研究中心项目。

据渤海汽车公告，年产25万套发动机缸盖项目于2015 年下半年开始建设，项目建设周期为 4 年，建设阶段主要分为 1 期 10 万套和 2 期 15万套产能建设。1 期 10 万套产能建设2017年已经完成。

即便1期10万套产能建设在2017年已经完成，但至今却未正式投产。原计划全面达到预定可使用状态日期由2019 年 6 月 30 日前延期至 2020 年 6 月30 日前。记者就1期建成后迟迟未正式投产的原因致函渤海汽车，截至发稿日，未获回复。

渤海汽车在回复交易所问询函时解释，上述项目没有按计划完成投资进度的主要原因是基于2018年汽车市场严竣的形势，对项目投资予以推迟放缓。2018 年滨州轻量化共完成项目投资 4700.19 万元。

然而，值得关注的是同在2018年，渤海汽车却在原计划启动的非公开发行股份募资尚未完成的情况下，向国外数家银行贷款1亿欧元，收购TAH公司75%的股权，交易价格为6150万欧元，并在2018年下半年完成交割。