汽车金融野蛮生长：变相激励隐藏在“金融服务”背后 宝马和丰田顶风收费

西安奔驰事件将汽车金融服务费的问题推向了公众视野。

值得注意的是，其背后的汽车金融公司们这几年都赚得盆钵满溢。《中国经营报》记者在梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司（以下简称“奔驰金融”）的最新ABS发行说明书中看到，其净利润从2015年的4.5亿元增加两倍至2018年的13.4亿元。截至2018 年末，奔驰金融的汽车金融渗透率已达到46.3%。此外，记者在宝马汽车金融（中国）有限公司（以下简称“宝马金融”）、上汽通用汽车金融有限责任公司（以下简称“上汽通用金融”）、丰田汽车金融（中国）有限公司（以下简称“丰田金融”）的财务数据中，都看到了利润的大幅增长。数据显示，2018年中国平均汽车金融渗透率接近40%。

高速增长的背后则面临着质与量的取舍，此次西安利之星收取金融服务费事件则反映了奔驰金融对其经销商管控不够严格。

针对如何管理经销商的问题，《中国经营报》记者分别致函采访，截至发稿前，丰田金融方面仅表示，由于现在监管部门正在就金融服务费事件进行调查，暂不方面接受采访。奔驰金融方面并未正面回复，而宝马金融方面则暂未回复。

事实上，监管部门已经对奔驰金融是否存在通过经销商违规收取金融服务费等问题开展调查，并要求奔驰金融加强对经销商的管理。

汽车金融渗透率激增

数据显示，过去五年，奔驰金融的业绩飞速增长，汽车贷款合同数量从2014年的7.5万单上升到2018年的近23万单，贷款金额从2014年的231亿元上升至2018年的537亿元，几乎全部来自于新车销售。奔驰金融的净收入也随之增长，从2015年的4.5亿元增加两倍至2018年的13.4亿元。截至2018年末，奔驰金融零售业务的未偿还贷款本金余额为763.91亿元，不良贷款率为0.13%。

贷款金额数据显示，奔驰金融2016年的同比增速达到25%，2017年同比增速高达42%。但2018年，奔驰金融贷款金额首次出现下滑，从2017年的566亿元下滑到2018年的537亿元。

截至2018年末，奔驰金融的网络已覆盖全国260个主要城市和236个周边城市，经销商数量为626家。自2014年底到2018年末，待完成合同数量增加了330%以上，2018年末零售合同数量超过56万单，其中41%为2018年新签订。

据了解，此次奔驰金融发行99亿元ABS，资产包中包括7.23万笔汽车贷款，其中4.02万笔的利率在3%~6%，2.19万笔的利率仅在3%以下。这笔总计高达99亿元的汽车金融贷款的加权平均利率仅为4.75%。

值得注意的是，奔驰金融的业务几乎全部来自于新车销售。截至2018 年末，奔驰金融的汽车金融渗透率已达到46.3%。

上汽通用金融2018年的财务信息显示，截至2018年末，上汽通用金融信贷总资产近1300亿元，上汽通用金融2018年营业收入达到90.88亿元，其中利息收入为77.94亿元，实现净利润29.24亿元。而按照上汽通用金融披露的2017年和2016年年度报告，该公司对应的净利润分别为26.04亿元、21.99亿元。截至2018年11月，上汽通用金融公司上汽通用渠道的零售渗透率已超过46%。

宝马金融方面，截至2018年3月31日，宝马金融资产总规模达890.41亿元，净资产为148.46亿元，各项贷款总额830.42亿元；2018年1月~3月，宝马金融实现利润总额6.95亿元，净利润为5.12亿元。2016年全年净收入为26亿元，同比增长22.96%；净利润11.30亿元，同比增长45.04%。2017年全年净收入为35.65亿元，同比增长27%；净利润20.78亿元，同比增长45.62%。

此外，丰田金融2017年的净利润达9.27亿元，同比增长11.3%。