和谐汽车2018上半年收入下滑7.8% 押宝拜腾发力新能源

近日，中国和谐新能源汽车控股有限公司(以下简称“和谐汽车”)发布2018年中期报告。

据了解，和谐汽车2018年上半年的收入为46.87亿元，同比下滑7.8%。报告期内，和谐汽车新乘用车销售业务所得收入为39.99亿元，与2017年同期的43.14亿元相比有所下降。

和谐汽车回复《中国经营报》记者表示，和谐汽车2018年上半年传统4S店业务与去年同期相比发展稳定，利润基本持平。归属母公司溢利低于去年同期主要归因于集团投资收益方面，并不影响公司现金流。

此外，和谐汽车在报告中提到其参股的FMC(品牌名为拜腾)发展现状。据了解，拜腾于2018年第二季度完成了B轮5亿美元的融资，投资估值为22亿美元。

和谐汽车表示，随着拜腾汽车量产和新车交付，和谐汽车在新车销售、售后服务方面与FMC的紧密合作，将会给和谐汽车带来可持续性的更大的收益和现金流。

战略调整负面影响犹存

从和谐汽车的2018年中期报告得知，和谐汽车2018年上半年的收入为46.87亿元，较2017年同期的50.85亿元下滑7.8%。

此外，报告期内，和谐汽车归属于母公司拥有人的期内溢利约为4.24亿元，较2017年同期的5.65亿元下降24.8%。截至2018年6月30日，本集团拥有的流动资产净额为20.09亿元，与截至2017年12月31日的流动资产净额20.76亿元相比下降3.2%。

对于2018年上半年业绩情况，和谐汽车表示，归属母公司溢利低于去年同期主要归因于集团投资收益方面，并不影响公司现金流。

此外，据了解，2018年上半年和谐汽车的资本开支为3.33亿元，而2017年同期为1.06亿元，主要用于购买与开设新门店有关的物业、厂房及设备项目。

从经销商网点布局情况来看，2018年中期报告提到，截至该报告日期，和谐汽车共拥有54个已开业的经销商网点。

而据此前和谐汽车的《截至2017年12月31日止年度的年度业绩公布》，截至当时和谐汽车已拥有53个经销商网点。在此期间，仅有1个新开业的经销商网点。

对此，和谐汽车解释，4S店的授权、选址、规划、设计、建设等需要一定的周期，除了上半年已经新开业的1个经销商网点外，目前还有24家在建或待建的新授权4S店。“在建或待建的新授权4S店预计大部分会在2018年11月、12月陆续开业，少部分预计2019年一季度开业。”

招商证券国际表示，公司在2015~2016年减少了传统汽车经销业务的投入，转而向综合大售后和新能源汽车领域激进扩张，导致2016年公司业绩大幅倒退，2017年开始回归主业。“因过去两年经销网络拓展几近停滞，缺少外延扩张动力，预计今明两年新车销售、售后服务及衍生业务等增长乏力。”

而对和谐汽车于2018年上半年的业绩情况，招商证券国际的报告分析道，和谐汽车战略调整带来的负面影响犹存，公司上半年主营业务低于预期。

汽车销售业务承压

在具体业务上，和谐汽车的收入主要来源于新乘用车销售业务，占2018年上半年收入的85.3%;收入的其余部分均来源于售后及精品业务，占2018年上半年收入的14.7%。而在报告期内，集团销售汽车所得收入为39.99亿元，与2017年同期的43.14亿元相比有所下降。