雅虎：昔日巨头为什么插标自卖?

编者按/继柯达、诺基亚之后，雅虎(编者注：文中部分亦称为Yahoo)成了又一个大厦将倾的昔日霸主。让人们困惑的是，这些原本并不缺技术、资金，人才，尤其是不缺专利技术的企业，为什么会一个个面临轰然倒塌的结果?到底是什么在主宰着这些新兴行业的发展?

Yahoo，这个曾经全球最受欢迎的网站，为何会在移动互联网的日益发展中陨落?而且，更让人不可思议的是，直到如今，雅虎的很多基础专利仍然拥有极高的引用频率，其所拥有的专利价值仍然在30~40亿美元之间，但核心资产被竞购的现实却显现：雅虎已经无路可走?本期商业案例重点关注这个昔日巨头在其核心业务(编者注：本报采访观点认为，其核心业务为专利，但本报观点可能与雅虎理解不同)上的利弊得失。

2016年4月19日是雅虎首轮竞购期结束的时间。在今年年初， Yahoo早就预测到了自己的死亡，承认公司已经长久陷于困顿，并宣称一直在“探索更多战略选择”，其中就包括对核心资产(专利)进行初始竞价。至此，这就有了诸多国际媒体对于雅虎于4月18日在美国加州桑尼维尔宣告死亡的报道。

虽然雅虎的股票仍然在交易，网站也没有什么异常，但雅虎最新的财报似乎给人们带来了巨大的打击，尤其是在与Google对比之后。公开财报数据显示，2016年第一季度，Google母公司Alphabet总营收202.57亿美元，比去年同期增长17%，净利润42.07亿美元，比去年同期增长20%。而一季度雅虎的营收只有10.87亿美元，低于去年同期的12.26亿美元，净亏损9900万美元，去年同期净利润则为2100万美元。

显然，这个早期互联网行业的绝对领导者，曾在搜索业务和移动互联网业务做出重要奠基的企业，在成立21年之后，其搜索业务的老大地位已经完全被Google取而代之，而移动互联网业务也被facebook抢去了光环。剩下的只有昔日的余辉和对后来者的一纸教训。

定位

纠结的定位：内容还是技术?

来看一个雅虎的发展历程。

1994年，杨致远和大卫·费罗在美国创立了雅虎，而且，仅仅用了三年时间。绝大多数网民都将Yahoo当成了主页，之后更陆续推出让很多人离不开的Yahoo邮件、Yahoo搜索和Yahoo游戏，成为互联网界的传奇。

1996年4月12日，这个以搜索和电邮而闻名的网站在华尔街上市。随后的1997年1月，《今日美国》在为全国信息网的网络族筛选“内容最丰富、最具娱乐价值、画面最吸引人且最容易使用的网络站台”时，发现“雅虎(Yahoo)”连续数周在内容最优良、实用性最高、最容易使用等项目上夺魁。

然而，危机也就出现在这一年，1997年，Google成立，专注于互联网搜索业务并且迅速发展。而雅虎则仍然纠结在内容和搜索之间，左右摇摆，将一个公司有限的资源在两个已经不断延展的巨大领域进行拆分投放。

最典型的表现是雅虎当时进行的规模最大的两起并购交易：一个是雅虎以36亿美元的股票收购了提供免费主页的Geocities;另一个则是雅虎以57亿美元现金拿下网络电台网站Broadcast.com。

“如果说后者完全是在内容领域进行布局的话，前者还有情可原，因为它能反过来促成搜索的成长，但是，雅虎推动网站发展，最终成就的不是自己，而是Google。”分析人士指出。

应该说，雅虎是1995~2001年互联网投资泡沫的受益者，其上市初期股价获得了创纪录的上涨，促成了其大手笔的投资。但是这场泡沫在某种意义上也让雅虎在面对未来的很多问题没有进行更为严谨细致的思索。

比如，雅虎一直在强调门户网站的作用，在其最早掳获人心的搜索领域却缺乏进一步的动作，由此，在用户导向的时代，雅虎在搜索领域的领导地位也就没能持续多长时间。

与此同时，雅虎公司曾一度企图将自身打造成用户接触线上内容的统一入口，并在首页提供天气、新闻、财经、运动等内容服务。在鼎盛时期，雅虎公司甚至还提供整站托管、聊天室、群组和邮件等服务。

由此，到底是作为提供内容的媒体公司，还是提供技术服务的科技公司?雅虎一直未能定位清晰。

有分析就指出：“雅虎在当时使用的是所谓的‘浏览树’分层搜索体系，但由于缺少智能化引擎的支撑，因此和 Google 公司的搜索结果对比，雅虎搜索引擎的反馈结果显得非常愚蠢，根本一无是处。” 最终，雅虎在搜索领域的基础专利不得不对其他搜索引擎发起许可，例如 Google 和 Bing。

事实上，站在两艘大船上向前出发的情况一直延续到梅耶尔时代。2012 年下半年，曾在 Google任职，并在搜索引擎、Gmail 和 Google 地图等众多应用中有卓越表现的玛丽莎·梅耶尔成为雅虎的新任CEO。

上任伊始，梅耶尔就对雅虎公司进行了定位，将雅虎公司“作为一个向导，专注于为用户提供信息、连接和娱乐等服务”。然而，这个定位也未能逃脱掉雅虎在科技公司与媒体公司之间的游移，反倒是这个定位的有效实施，让雅虎在获得短暂繁荣之后，最终却不得不走向了灭亡的命运。

来看一下梅耶尔在雅虎的重要战略举措：梅耶尔复兴雅虎的主要行动之一是尝试将网站门户转变成新闻娱乐网站。由此，梅耶尔在原创内容上下了大量功夫。这包括招揽了电视记者凯蒂·柯丽克(Katie Couric)在内的多位明星来给雅虎制造原创内容，同时对包括天气、地图以及网络相册等服务进行更新。但这些努力的结果并没有带来更多的新用户。

不过，梅耶尔并没有气馁，她将雅虎的季度财报会议搬到了网上，将高管推到镜头前，使得原本枯燥乏味的电话会议变成有趣新闻。2013年5月20日，雅虎令人意外地重新推出Flickr。该公司还以11亿美元的高价收购了博客平台Tumblr。

需要注意的是，Flickr原本是一个照片分享平台，但多年来没有迎合移动用户的需要进行改版，梅耶尔意识到了问题，但改正的机会却已一去不复返。2004年，facebook诞生，这个致力于用户之间分享信息的社交网站在2006年4月推出手机版，到梅耶尔上任的2012年，facebook的活跃用户首次超过了10亿。