南航A380盈利艰难拖累整体业绩

空客A380以其超大的体量和巨大的载客量，毫无疑问的成为了民航客机中的明星。

然而，就是这样一个“空中巨人”，在2011年10月被南方航空公司(以下简称“南航”)引进中国市场之后，连续三年亏损，直到2015年才实现了盈利，但仍然拖累了南航的整体业绩，净利润忝列三大航之末。

6月29日，南航集团在其2014年度财务收支审计结果整改情况的公告中透露：“关于A380运营情况不佳的问题，将A380投入洛杉矶、阿姆斯特丹、悉尼等国际长航线，2015年已实现机型盈利。后续将继续增强国际航线营销、运营能力。”

曾持续亏损拖累整体业绩

连续亏损三年多的南航A380，在2015年实现盈利，本来算是一件大事，但是无论从公告的位置还是新闻宣传，都显得很低调。在民航专家林智杰看来，即便南航的A380盈利了，也盈利不多，这主要还是由于国际油价的连续下跌，让全球各大航空公司赚得盆满钵满，在这种情况下，A380实现盈利并不奇怪。

航油历来都是航空公司运营的主要成本。以南航为例，2014年航油成本为377亿元，占总成本的近40%。2015年航油成本为262.7亿元，航油成本下降30%，仅航油成本就节省114亿元。

2015年，国内的三大航空公司也确实实现了利润的大幅增长，其中南航实现净利润38.51亿元，增幅高达117.3%，净利润率只有3.4%。但是南航与国航和东航相比，利润增幅最大，净利润却是最少的，国航的净利润高达67.7亿元，东航净利润也有45.4亿元。不难看出，前几年持续亏损的A380对南航业绩的拖累巨大。

在林智杰看来，“靠天吃饭”也不会长久，一方面，未来油价向上反弹的概率很大;另外一方面，人民币在国际货币市场上持续贬值，将给国内的航空公司带来巨大的压力，而南航长期借款达308.44亿元。这其中的美元借款比例都不低。如果人民币对美元每贬值1%，南航的净利就会减少6.95亿元。

除此之外，从2013年开始，南航将A380客机陆续投入到国际航线，国际航线的运营在一定程度上降低了A380的运营成本，提升了运营效率。例如，从2013年10月到2014年3月，南航开通A380的广州到悉尼航线，选择在南半球的夏季执飞这一航线;2014年6月南航又开通北京到阿姆斯特丹航线，执飞5个月这一航线。南航也在2014年度财务收支审计结果整改情况的公告中称，将进一步增加A380执行远程国际航线的运力投入，实现A380执行广州—悉尼、北京—阿姆斯特丹航线从旺季至全年的过渡，做到南航A380机队运营效率和经营效益的双提升。

不该买入的A380?

对于最大载客量超过800人，航程可达14000公里的全球最大的远程客机，空客A380是一种满足洲际航线的大型宽体客机，一般执飞国际枢纽之间的航线，例如北京到巴黎，上海到伦敦这样的航线。

中国航空规划设计研究总院有限公司综合规划院院长陈阳告诉记者，A380只有选择航程更远，载客量更大的航线才可以体现出它的经济性。

然而，2011年10月当第一架A380从北京飞往广州，就开启了南航亏损的历程。毕竟对一架定位在航程超过12小时以上的国际航线的大型客机而言，在国内市场飞3个小时航程的航线，频繁的起飞降落，对油耗和发动机维护等来说都是最不经济的。