去哪儿网私有化获批 巨亏之下去向成疑

本报记者 吴清 北京报道

国内最大的在线旅游平台之一去哪儿网(下称“去哪儿”)于3月1日晚间，宣布完成之前与Ocean Imagination L.P于2016年10月19日达成的私有化收购协议计划。交易完成后，去哪儿网将从纳斯达克股票市场退市。

按照预计，去哪儿将于2017年上半年退市，成为继艺龙之后，“携程系”第二家走上私有化道路的在线旅游平台，也是美股退市浪潮中的又一家中资企业。

对于备受关注的去哪儿私有化退市的原因，表面上是Ocean Imagination L.P牵头推动，不过得到业内广泛共识的是：所有的交易都绕不开实控人携程，携程才是去哪儿私有化退市的真正操刀者。

前瞻产业研究院认为，此次公司退市综合有以下一些因素：估值过低、节约成本、退市套利、公司长期战略考虑、关联公司压力。“此外2016年上半年，‘去携’合并财务报表后，携程17亿的亏损，11亿受去哪儿拖累，这是去哪儿退市直接导火索”，前瞻产业研究院研究员蒋辉对《中国经营报》记者表示。

而易观资深互联网旅游分析师姜昕蔚2月27日接受本报记者采访时表示，美股目前看好中国技术驱动型类似人工智能这样的企业，而并不看好互联网特别是像去哪儿这样的O2O企业，退市回归A股是现实选择。此前艺龙已在携程主导下从美股成功私有化退市，目前艺龙市场推广力度已大为减少，更多成为携程整体战略的一部分，去哪儿或也走上类似道路。

记者也注意到，去年与携程合并后，去哪儿营收增长放缓，不过依然深陷巨亏，去哪儿管理层预计2016年，公司净营收45.87亿元，同比增10%，运营亏损29.61亿元，净亏损29.80亿元。

携程主导去哪儿私有化

去哪儿是在2月24日召开的特别股东大会后宣布的该消息。据悉大约有98.86%的股东投票赞同公司之前于2016年10月19日公布的合并协议和计划的提案。这也意味着去哪儿私有化退市已几成定局。

2016年10月19日，去哪儿宣布已与Ocean Imagination L.P达成私有化协议，将与该公司合并。收购交易价格为每ADS存托股30.39美元，对该公司的总估值价约为44.4亿美元。交易完成后，去哪儿将从纳斯达克股票市场退市。

记者手里获取的一份有关去哪儿私有化的SEC文件显示，去哪儿私有化的买方财团由包括Ocean Imagination L.P在内的9名成员组成，私有化前共持有94%股权。而完成私有化交易所需的现金约2.52亿美元，由Ocean Imagination L.P提供。

交易完成后，Ocean Imagination L.P、携程及其他相关股东将成为公司实际拥有人。该私有化交易预计将在2017年上半年完成，前提是满足惯常的完成条件，包括股东批准。

虽然表面上Ocean Imagination L.P牵头推动了去哪儿私有化退市，不过得到业内心照不宣的是：携程才是此次去哪儿私有化的幕后推动者。

据一位投资界人士透露，Ocean Imagination L.P是一个专注于投资旅游产业的基金，携程正是该基金的出资人之一。