业绩持续低迷 海螺型材如何扭转困局？

同为安徽海螺集团有限责任公司旗下控股公司，芜湖海螺型材科技股份有限公司（以下简称“海螺型材”，000619.SZ）和海螺水泥在经营业绩和企业发展上“同门不同命”。2016年，海螺水泥实现营收和净利润的双料增长，发展势头良好，而海螺型材营收和净利润却再次双双下滑。

4月13日，海螺型材披露2017年一季报称，报告期内，公司实现营业收入5.63亿元，同比下降1.01%；净利润为-695.05万元，同比下降166.14%；每股收益为-0.02元。海螺型材此次是上市20年以来一季度的首次报亏。

海螺型材业绩不景气在历年年报上表现得更为直观，《中国经营报》记者通过梳理公司财务报表发现，海螺型材业绩已连续4年下滑。

海螺型材方面表示，近年来，受宏观经济下行，房地产调控、市场竞争及原料市场波动等因素影响，塑料型材行业整体开工率不高，行业盈利压力大，部分中小企业转产或停产，公司经营也不可避免地受到行业波动的影响。“但公司在品牌、质量、技术、规模、资金和管理等方面，仍具有行业内其他企业无法比拟的优势”。

依赖政府补贴

年报数据显示，2013~2016年度，海螺型材营收分别下滑3.43%、3.67%、12.16%以及7.13%，同期归属净利润分别下滑30.81%、22.18%、12.92%以及19.65%。

有分析指出，海螺型材曾在2012年受益于成本端原油等原材料价格下跌带来业绩高增长，而在此之后，尽管原油价格下跌、PVC价格下行时有助于公司产品毛利率提升，但由于产能过剩、需求不足以及竞争加剧等原因，油价下跌、PVC价格下行对业绩的弹性已不明显。考虑到塑料型材中原材料的成本占比高达85%左右，当原材料价格不管上升还是下行企业业绩均不景气时，公司发展形势难言乐观。

资料显示，海螺型材是中国安徽海螺集团投资控股的新型化学建材企业，是中国首家以塑料型材为主业的上市公司，公司主要从事中高档塑料型材、板材、门窗、模具、塑料改性剂的生产、销售以及科研开发。

目前，塑料型材行业总体产能供大于求，市场竞争激烈，受此影响，海螺型材近年来日子并不好过。

海螺型材2017年一季报显示，海螺型材合计收到营业外收入2846.18万元，相比2016年一季度的127.42万元，同比增长了2133.62%。对于营业外收入的大幅度增长，公司解释称，主要系公司一季度取得政府补助增加所致。

记者统计发现，海螺型材2013~2015年一季度营业外收入分别为53.24万元、910.03万元、308.04万元，通过比较公司最近5年来一季度营业外收入不难发现，海螺型材今年一季度营业外收入不仅远高于2016年，而且远高于2013年以来的任何一个年度。

依靠大量政府补贴进补的海螺型材最终没能阻止其一季度业绩报亏，不过，在2016年年报中，政府补贴在海螺型材业绩不至于亏损中起到了重要作用。

海螺型材2016年年报显示，公司全年实现营业收入31.85亿元，同比下降7.13%；营业利润为8264万元，同比下降33.31%；净利润为7597万元，同比下降19.65%。在公司非主营业务分析中，营业外收入为3904.18万元，占报告期内利润总额比例高达32.41%，而营业外收入也主要系政府补助收入。

值得一提的是，对海螺型材2016年年报起到帮衬作用的，除了营业外收入，还有报告期内的期间费用。财务数据显示，2016年，海螺型材销售费用1.56亿元，同比下降6.50%；管理费用1.48亿元，同比下降19.15%；财务费用3937.04万元，同比下降8.33%，三项费用合计同比下降5138.47万元，降幅达12.58%，考虑到公司去年扣除非经常性损益后归属净利润仅3530.03万元，三项费用的大幅减少对公司业绩的重要性不言而喻。

“受市场竞争影响，公司产品售价同比降低”，在去年年报中，就公司业绩下滑原因，公司如此解释道，不过，就畸高的政府补助和大幅下降的期间费用原因，公司并未给出相应说明。

业绩持续低迷之下，海螺型材4月13日公告称，董事会于2017年4月11日收到公司董事长齐生立提交的书面辞职报告，不过，公告表示齐生立辞职是“因工作原因”。

主营业务行业景气度低