映客上市首日涨幅超40% 宣亚国际窘境未解

7月12日，映客（03700.HK）实现独立上市，首日涨幅超过40%。在一家财富论坛上，有股民在7月11日发帖称映客的上市也许会对宣亚国际（300612.ZS）的股票有所拉升，但是现实并未发生。

《中国经营报》记者独家注意到，2017年，这场被外界质疑为“借壳”的事件终止后，映客通过转战港股实现上市，宣亚国际则始终再难复往日辉煌。

2017年4月10日，即宣亚国际停牌前夕，宣亚国际收盘价为66.33元，公司总市值为72亿元，市盈率151.86倍。复牌之后，第七个交易日，其收盘价为36.8元/股，总市值接近腰斩。

宣亚国际在7月13日的收盘价为24.20元/股，并在20多元的范围徘徊多月。

本报记者注意到，宣亚国际近6个月上龙虎榜28次，成为龙虎榜常客，市盈率则高达300多倍。

随着收购终止，宣亚国际不再占据舆论席位。但在国家严防借壳下，我们该如何客观地思考这一2017年资本市场大事件？又能为市场留下些什么？

股价跌途

简单回顾2017年9月宣亚国际发布的收购草案，宣亚国际拟以约28.95亿元现金收购映客6位创始人共计约48.25%的股权，但是收购资金大头来自于映客。市场质疑为映客借壳上市，深交所向宣亚国际发去问询函。同年12月15日，宣亚国际发公告表示收购自动终止。

收购终止后，宣亚国际证券部工作人员曾对《中国经营报》记者表示：“这个过程很漫长，可能中间的一些环境发生了变化，所以我们在和交易对方协调一致之后签署了终止协议。”

对于映客来说，这次失败意味着推迟了资本化的进程。而宣亚国际在连续8个月时间停牌之后，不得不复牌。

宣亚国际成立于2007年1月19日，2017年2月中旬在深交所创业板上市，到4月11日公告称由于筹划重大资产重组事项而开始停牌时，上市不到两个月。

2017年12月18日复牌后，宣亚国际连续四天跌停，从复牌前的100元/股跌至43.52元/股。复牌后第五个交易日跌停板打开但仍整体下跌，第六个交易日继续下挫，在复牌后第七个交易日才有所回升，收盘价为36.80元/股，市值仅39.7亿元。

其中也发生过一件试图“力挽狂澜”之事。

2017年12月20日晚间，宣亚国际公告称，该公司实际控制人张秀兵计划自2017年12月21日起12个月内（2017年12月21至2018年12月20日），以自有资金或自筹资金增持宣亚国际股份，增持数量在100万股到216万股之间，占公司总股本比例为0.926%~2%。，但是，此事并未妨碍股价“坚守”跌停板。

《中国经营报》记者梳理发现，在这大半年中，宣亚国际曾在1月12日宣布控股股东进行部分股份质押后，股价从1月12日至1月19日持续上升， 1月12日以23.47元/股开盘，1月19日最高价报33.51元/股，最后小幅回落，以30.26元/股收盘。宣亚国际因进军区块链业务而被划为“区块链概念股”，在7月10日经历过涨停。

宣亚国际异常波动情况较多，近6个月上龙虎榜达到28次，成为常客。宣亚国际发布过5份股票交易异常波动公告。

宣亚国际的市盈率也经历了上升。在复牌后的第七个交易日时，其市盈率尚为84.25倍，当前大致在300~310倍之间。

资深金融分析专家丁会仁对本报记者表示到达这个市盈率级别，一般情况下相当于“已经偏离了价值的轨道，只能说赌运气”。

对比同类型公司，根据东方财富网显示的7月13日收盘后数据，同属文化传媒板块的蓝色光标（300058.SZ）市盈率为19.20倍，近6个月上龙虎榜4次；当代明诚（600136.SH）市盈率为28.56倍,近6个月上榜1次；唐德影视（300426.SZ）的市盈率为52.86倍，近6个月上榜3次；风语筑（603466.SH）的市盈率为27.82倍，近6个月来进入龙虎榜1次，因重大资产重组而停牌的华扬联众（603825.SH）的市盈率为328.49倍，与宣亚国际同处300余倍之列。对于市盈率情况，宣亚国际证券部工作人员以8月8日将披露半年报为由未做回复。

值得注意的是，不能排除宣亚国际的股价走势与团队经营、股市行情欠佳、中美贸易战持续动荡等因素有关。

净利润预计下跌