问题债权屡遭“扯皮”或流拍 央行点名信托风险

本报记者 陈嘉玲 北京报道

在监管要求压降非标融资类信托的冲击下，信托市场“寒冬”之感日甚。

用益金融信托研究院统计数据显示，自7月以来，集合资金信托融资已经连续4个月下滑，月均募资规模低于2000亿元。与此同时，信托业爆雷潮却依旧不断。据不完全统计，仅10月份共发生信托产品违约事件27起，涉及金额近百亿元。

“目前经济下行压力加大，信托业风险加速暴露，少数信托公司已劣变成高风险机构。”央行近日发布的《中国金融稳定报告2020》（以下简称“《报告》”）首次以专题形式提示信托行业风险。

在风险暴露加快及溢出可能性和范围加大的情况下，《报告》提出，要持续加强风险监测，健全风险处置机制。不过，多数信托公司在不良资产处置上还属于“新丁”，处置经验不足。信托项目底层资产流拍的消息频频传来，部分信托公司还遭遇其他债权人“截胡”“扯皮”等处置难题。

风险加速暴露

近年来，伴随着国内经济进入减速换挡期，信托行业整体信托资产规模的压降，信托业风险面临持续上升的压力，风险项目数量和规模、风险资产率均显著上升。

中国信托业协会数据显示，截至2019年四季度末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71%。而2020年一季度末，信托行业风险资产规模为6431.03亿元，环比增加660.56亿元，增幅11.45%。

伴随风险资产规模的增大，信托资产风险率也有较大幅度的上升。2017年之前，信托风险资产率虽有波动，但多数时候维持在0.8%以下，2018年小幅上升至0.98%，2019年末则大幅上升至2.67%；截至2020年一季度末，信托业资产风险率为3.02%。

“信托业风险暴露加快，存在外溢可能。”《报告》表示，目前经济下行压力加大，信托业风险加速暴露，少数信托公司已劣变为高风险机构，需要予以高度关注，多措并举防范化解相关风险。

《中国经营报》记者翻阅往年“金融稳定报告”发现，这是“信托”首次作为一个独立板块出现在报告内，并且首次开辟《信托风险分析与发展建议》专题。

对于央行点名信托风险，上海律师协会信托专业委员会副主任冯加庆在接受记者采访时表示，一方面是当前监管部门对金融风险的关注和重视程度提高，金融行业把风险放在更显著的位置。另一方面是信托行业规模大，特别是通道业务、影子银行等与同业机构的关联度非常大。

“去年以来，安信信托、四川信托等个别机构出现了较大的风险，信托项目违约的舆情不断。”某信托公司内部人士表示，如何应对和处置正在加速暴露的风险，是监管部门、信托公司和投资者当前关心的重要问题。

“当下信托业风险总体可控，但一定要把可能的风险损失考虑进去。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民认为，信托公司需要有足够的资金实力，备足“弹药”才能提高应对未来风险的抵御能力。

记者注意到，今年以来，财信信托、国元信托、建信信托、江苏信托等四家机构已完成增资，增资总额达162亿元。另外，陕国投信托、五矿信托、山西信托等正在推进增资计划。

异化为融资通道

用益金融信托研究院研究员喻智在接受采访时表示，信托风险加速暴露的原因在于宏观经济周期和金融去杠杆。此外，之前监管比较宽松，部分信托公司展业激进甚至违规，可能致使爆发一些问题。

对于风险的成因，《报告》指出，部分信托公司过度追求盈利目标而忽视风险防控，利用固有资产激进从事股票和股权等高风险投资，可能遭受较大程度的投资损失；违规开展或参与具有滚动发行、集合运作等特征的非标资金池信托业务，导致期限错配，可能面临兑付风险。