家族信托业务成“法外之地”？

文/樊红敏

在《办法》对信托业坚定私募定位，投资者不得超过200人，资金募集难度加大的情况下，因为家族信托明确为服务信托，不受《办法》相关限制，有业内人士认为，家族信托或成为变相资金信托业务。

《中国经营报》记者近日获得一款某信托公司以家族信托名义推介的“××人生基金化系列”理财产品，根据产品资料，该产品认购起点为100万元起，存续期限设定为1年、1.5年、2年三个期限，收益率7.8%起。

按照产品销售人员的说法，上述产品就是家族信托产品，也是按照家族信托备案的，可以提供家族信托业务相关的服务，并且免收服务费用，资金主要配置该公司自己发行的非标产品，但具体底层资产不便透露。

“现在做家族信托是顺势而为，家族信托不受非标管理限制。”上述产品销售人员称。

某资深信托行业研究员表示：“家族信托一般都是1000万元起投，从产品（指上述‘××人生基金化系列’产品）设定来看这个产品和之前的资金池项目没什么区别。”

某信托公司高管在接受本报记者采访时表示，假家族信托有可能形成资金池。

近日，亦有业内人士在相关场合提及，服务信托的财产来源本身就包括资金和财产权，具有变成规避资金信托，变相扩大资金规模的可能。目前的家族信托，很可能并不是完全意义上的家族信托，而是一些变相的融资信托。

相关统计显示，截至2018年底，68家信托公司中，共有36家实质性地开展了家族信托业务，以资金信托为主，业务总规模约为850亿元。中国信登信托登记系统新增数据显示，截至一季度末，家族信托存续规模已突破千亿大关，成为第四大特色业务。

《中国经营报》记者此前在调查了解过程中，多家信托公司人士曾提到，其所在的信托公司家族业务资金配置范围有硬性要求，只能配置该公司发行的信托产品，或主要配置公司自己发行的信托产品。

曾有信托公司内部人士表示：“近年来，信托的业务发展思路以项目端为主，即拿着项目找资金，项目端话语权相对较大。而随着转型进一步深入，部分信托公司会加大财富端建设，不排除发生拿资金找项目的转变，在这种情况下，家族信托有望成为盈利的重要渠道之一。”