国寿200亿元纾困资金入市：第一单落定重仓持股公司

通威股份(600438.SH)成为纾困专项产品设立后的首个落地项目。

据公告披露，中国人寿资产管理有限公司(以下简称“国寿资产”)11月30日通过“国寿资产-凤凰系列专项产品”账户，购入通威股份7397.63万股，共计5.71亿元，约占流通股本的2.66%。

《中国经营报》记者查询发现，早在2018年5月~6月间，“中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪”“国寿资产-沪深300指数型资产管理产品”两个账户先后增持通威股份合计4467.7万股，约占流通股本的1.60%。而“中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪”的持股比例达到4.32%，位列第三大股东。

与此同时，中国人寿保险(集团)公司(以下简称“国寿集团”)在对外投资方面也是动作频频。日前，国寿集团以债转股方式增资中电投核电有限公司(以下简称“中电核”)，并与中国旅游集团签署战略合作协议，成为中航投资第二大股东。

纾困“产能全球第一企业”

距离《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》的发布已一月有余，银保监会此前表示，将发挥保险资金长期稳健投资优势，参与化解上市公司股票质押流动性风险，为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持，维护金融市场长期健康发展，允许保险资产管理公司设立专项产品。

据了解，上述纾困专项产品由国寿资产发行并管理，该项产品于今年10月29日在中保保险资产登记交易系统完成登记手续，成为保险业首只落地的化解股票质押流动性风险专项产品，目标规模达200亿元。

根据交易方案，此次交易完成后，由国寿资产资产发行并管理的“国寿资产-凤凰系列专项产品”账户及其一致行动人合计持股通威股份达5%，国寿资产将此次投资纳入股权投资管理。

据业内人士透露，目前多家保险公司，尤其以寿险公司为主。截至目前，除国寿资产设立了200亿元的纾困专项产品外，太平资产、人保资产、阳光资产、新华资产、泰康资产也分别宣布成立规模不超过80亿元、300亿元、100亿元、100亿元、80亿元的专项产品，累计规模860亿元。

通威股份为何成为首个落地项目?国寿资产的决策依据为何?针对这些问题，记者致函国寿资产，但截至发稿尚未收到对方的回复。

国寿资产此前在解释专项产品的标的选择偏好时曾明确表示，首先，优先筛选由于股权质押而产生一定流动性风险但基本面较好的优质上市公司，将根据标的公司的自身情况，共同探讨最有效合理的投资方案，提供针对性的解决方案，最大程度缓解标的公司流动性风险。同时，通过严格筛选优质标的和设计风险共担的投资方案来进行风险防控，提高产品的安全性。

其次，在股东质押比例或资产负债率方面并没有定量标准，而是进行定性选择。对行业范围也没有限制，但要符合国家的产业转型方向，比如会倾向于对先进制造业、医疗健康以及消费升级等行业进行投资。

公开信息显示，通威股份于1995年成立，2004年上市。

2015年以前，通威股份以农业为主业，在发改委将多晶硅行业列入产能过剩行业，多数多晶硅生产企业倒闭的大背景下，通威股份2015年通过并购涉足多晶硅产业，经过技术改造，将光伏产业转变为主营业务，逐步形成农业(渔业)+光伏的协同发展，多晶硅、太阳能电池、水产饲料三大业务并驾齐驱、叠加增效的经营发展态势，截至2017年底，通威产能已跃居全球第一位。

通威股份2018年三季报数据显示，其被质押股权达到总股本的43.36%。其中，第一大股东通威集团质押15.91亿股，质押比例达其持股总数的78.15%，第六大股东四川巨星企业集团有限公司将持有的4400万股份全部质押。