点牛金融递交招股书 引爆融资注水“潜规则”

郭建杭

互金企业虚报融资规模，夸大融资轮次的情况，在企业递交招股说明书公开真实数据时，将给企业带来不良的舆论影响。

2017年12月22日，点牛金融向美国证券交易委员会递交了IPO招股书草案，计划登陆纳斯达克，股票代码为“DNJR”，拟最高募资规模为1097.1万美元。

但点牛金融平台官网公布的内容，“C轮2亿元融资”“国企投资的普惠金融平台”等，与招股说明书中披露的信息存在不符。《中国经营报》记者就此问题询问点牛金融，截至发稿，对方未直接回应。

对于官网公布数据与营销数据与真实数据不符，是否会影响企业上市进程？熟悉美国资本市场人士对记者表示，“企业的财务数据造假会对上市造成严重影响，但是在上市之前不作为公众公司来披露的营销数据信息，对企业上市进程的影响有限。”

2亿融资缩水

公开信息显示，点牛金融隶属于上海点牛互联网金融信息服务有限公司，成立于2015年11月17日，注册资本金为3288.46万元人民币，自成立至今经过3轮融资。

目前平台的核心业务为车贷业务，招股书显示，点牛金融目前提供的贷款由借款者用自己的汽车作为担保，期限为30天到90天。点牛金融只向以汽车作为担保的借款人提供贷款。招股书还称，“在许多情况下，还会有第三方机构为借款人提供额外担保。作为担保的汽车必须为借款人所有，且目前没有其他贷款。”

点牛金融公布的招股说明书中，有多处与公司官网公布的内容不符，其中C轮融资2亿元最受关注。

点牛金融官方网站显示，公司自2015年11月创立以来先后获得3轮融资。2016年1月，上线之初获得2000万元天使投资；2016年5月，完成B轮融资，两大国企联合投资；2016年12月，点牛金融再次获得2亿元C轮融资。

招股书内容显示，2016年5月，点牛与钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司签署投资协议，后者投资3000万元，持有公司18.75%股份，相关交易于2016年12月结束。照此计算，其投后估值约为1.6亿元。此外，招股书中没有披露有关2亿元融资的相关信息。

目前点牛金融官网仍显示C轮2亿元融资。

知情人士对记者表示，“目前公布的融资数据是严格按照投资合同，投资金额，资金到账金额，验资报告各项为依据的。目前对外共获3轮融资。”同时，对方表示，C轮融资，钱来钱往（上海）股权投资基金管理有限公司与点牛签订总战略投资合作协议2亿元。根据战略合同约定，目前已到账3000万元，后期双方会依据战略合作协议，并依据战略发展阶段的资金需求做进一步决策。

前文所述熟悉美国资本市场人士对记者表示，“互金平台出于推高估值，对平台增信等方面的考虑，融资注水几乎是行业潜规则，当平台真实数据暴露出来后，会有不良舆论影响。”

事实上，对于融资数据存在水分几乎是业内潜规则。此前已有在美国上市的平台，被曝光融资轮数造假，实际融资规模与宣传的融资规模不同。

前文所述熟悉美国资本市场人士表示，目前还没有因为在上市之前由于营销不当而造成的终止上市的先例，只能说对上市进程影响较小。