陈志武：利率本质是资金价格 要用市场规律影响资金供求

本报记者李晖北京报道

大幅降低民间借贷利率司法保护上限的相关规定出台半月，行业思考和不同意见表达仍在持续“刷屏”。

如何真正从市场角度出发更好保护借贷双方，并切实解决小微企业融资贵、融资难的问题？仅靠司法层面的“上限设计”是否能够禁绝高利贷？应该如何拿捏利率水平和金融普惠性之间的关系？

香港大学亚洲环球研究所所长、中国普惠金融研究院学术顾问陈志武教授近期在接受《中国经营报》记者专访时表示，靠人为和外部，而非靠市场规律来设置利率上限，实际的结果往往事与愿违。“改变利率不能靠一刀切，而应该尊重市场规律，去影响市场的资金供求。在此过程中，一个能保障借贷双方权益的市场环境，尤其是健全的法律体系、执法体系、契约精神等，非常重要。历史上，凡是加强利率限制的社会，结果都是导致资本市场无法向前发展；越严格限制借贷利率，就越导致资金短缺。”

需要找到合理的锚定标准

《中国经营报》：如何看待将民间借贷利率司法保护上限挂钩4倍LPR的合理性？

陈志武：挂钩LPR本身并没有问题，更需要我们关注的问题是为什么以这个基准的4倍，而不是5倍、10倍，也不是2倍、3倍？4倍的上限设定到底基于什么？

当法定利率太离谱、借贷风险太高的时候，市场会按照自己的规律去确定借贷利率，如果由此确定的利率太高，交易两方就会走入地下。现代社会中，任何行为、纠纷和冲突都应当得到法律的管辖，司法有责任介入。法定利率上限一旦一厢情愿地设置得太低，那只会制造更多冲突，威胁社会稳定。

《中国经营报》：依靠司法层面的“上限设计”的初衷是解决融资难、融资贵的问题，这对普惠金融会产生哪些影响？