金交所清整工作延期 新规强调不得违规输血房地产

本报记者 陈嘉玲 北京报道

《中国经营报》记者9月9日独家获悉，证监会清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室，近日向各省下发了《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》（清整办函〔2020〕14号）（以下简称“《通知》”）。

这是监管部门首次下发专门针对金交所清理整顿的文件。上述《通知》的全文内容在金交所业内传开并引起热议。

某受访金交所行业人士说：“我们还没见到红头文件。如果属实，新政策对金交行业是致命的打击。”南方地区某金交中心高管表示：“刚刚收到通知，正在研究和评估文件对业务的影响。”

本报记者多方采访求证获悉，该文件暂未下发至各家金交所，有的省份监管部门近期向辖内机构口头传达了监管要求。

据知情人士透露，上述《通知》提出了一些新的要求：不得与互联网金融企业、房地产企业等国家限制行业违规开展业务；不得新批设和新开业金交所；不得为异地企业发行产品；不得向社会个人投资者销售或变相销售产品；等等。

此外，金交所存量风险化解和清理整顿工作将延期至2021年6月底完成。

封堵违规输血房企

被戏称为金交所“生死之年”的2020年，更是房企的生死年。

而金交所清整新政之下，房企借道地方金交所融资，亦将受到监管部门的严控。

据上述知情人士透露，《通知》要求，金交所不得与互联网金融企业、房地产等国家限制或有特定规范要求的企业（平台），及融资性担保公司、区域性股权市场、小额贷款公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方金融资产管理公司违规开展业务。

监管部门指出，金交所要严守业务边界。除此前相关文件提及的“不得违法从事中央金融管理部门监管或禁止的金融业务”“不得为金融机构或非金融机构相关产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”“不得将任何权益拆分为均等份额公开发行”之外，上述《通知》还特别提出，不得以登记、备案等名义参与其他机构违规发行和销售金融产品等活动。

某地方金交所高管人士向本报记者表示，按照上述监管要求，预计房地产企业、财富公司等机构的业务将受到巨大影响。

事实上，记者了解到，在融资类额度紧张、信托“非标”萎缩的背景下，近期地方金交所备案发行的产品“火爆”，融资主体主要为地方城投平台、房地产企业等。同时，市场上还出现多只投资单个房企或城投等融资主体公司债、金交所债权融资计划、股交所可转债的信托产品。

诸如上述提及的金交所债权类产品，通常先在金交所登记备案、挂牌转让资产后，再由资产管理公司、投资管理公司、有限合伙企业等第三方机构受让，最后向个人投资者募集资金。

“在金交所登记备案，是为了规避非法集资的风险。”一位业内人士此前透露，部分金交所则通过“场内挂牌、场外交易”的形式进行规避监管风险。（详见本报2020年7月27日刊发的《非标融资变局：“金交所”工商注册一年新增89家》）

“近一个时期，金交所产品的信用风险抬头，部分金交所风险持续爆发，影响金融安全和社会稳定。”根据金交所业内人士传出的《通知》全文，监管部门认为，近年来，地方金融资产类交易场所在满足地方经济发展需求等方面发挥了一定积极作用，但也存在盲目扩张、违规经营、监管不足、向个人投资者不当营销等突出问题。

不得C端、异地展业

“我们目前还没见到红头文件。如果属实，新政策对金交所行业可谓是致命的打击。”上述受访金交所业内人士进一步表示，根据新的监管要求，金交所异地展业、“先To B再To C”等操作方式，全部都不再可行了。