通胀预期抬头、流动性收缩 A股大震荡

本报记者 易妍君 广州报道

2月24日，A股三大股指延续跌势。截至当日收盘，上证综指下跌1.99%，深证成指下跌2.44%，创业板指则跌逾3%。与此同时，机构抱团股继续大面积下跌。根据Wind数据，30余只千亿市值股下挫逾5%，泸州老窖、荣盛石化等跌停。

值得一提的是，24日午间，香港财政司释放消息称，香港计划将股票交易印花税提高至0.13%，引发港股大幅震荡。这一消息也被视作影响A股投资者情绪的主要因素之一。但另一种视角是：“港股交易成本提高，有望令部分南下资金回流，对A股市场影响相对正向。”摩根士丹利华鑫基金有关人士如是分析。

《中国经营报》记者采访发现，整体而言，机构对A股和港股的未来走势相对乐观，同时也纷纷提示投资者，虽然资本市场不具备系统性风险，但需适当降低预期收益率。

通胀预期抬升是调整主因

牛年春节过后的数个交易日，A股调整不断，截至2月24日收盘，上证综指失守3600点，创业板指更是连跌5个交易日。

板块方面，2月24日，仅家用电器、房地产、国防军工实现微涨，其他板块大面积飘绿，其中，机构抱团股继续全线下挫，食品饮料、有色金属、电气设备跌幅较大，白酒等板块跌幅近4%。

对于24日市场大跌，优美利投资总经理贺金龙表示，前期涨幅过快的高估值企业股价回调是大盘下跌的主要原因。此外由于期权交割日，市场做空资金对期权进行洗劫，主力资金利用手中资金优势大幅做空大市值股票来控制期权，也是造成市场大跌的一个原因。

对比春节前主要是业绩优良的白马股上涨，节后，受益于国际大宗商品价格大涨的周期股明显更加强势，一些低估值的蓝筹股出现了反弹。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析，整体来看，这段时间A股市场的风格有所转变，板块之间出现了一定的轮动。“从上证指数的走势来看，出现了持续的调整。板块之间的轮动也显示出没有只涨不跌的板块，也没有只跌不涨的板块。”他强调。