键凯科技将登陆科创板 海外市场支撑半数营收

本报记者 阎俏如 北京报道

根据交易所安排，北京键凯科技股份有限公司（688356.SH，以下简称“键凯科技”）将于8月13日在上交所科创板上市申购，总发行数量1500万股，发行价格41.18元/股。

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。聚乙二醇化是世界先进的药用分子修饰和给药技术。近年来，键凯科技的营业收入和净利润均稳定增长。

键凯科技实际控制人为美籍华人，公司成立时，国内聚乙二醇修饰药物领域仍处于起步阶段，公司的销售以国际市场为主。截至目前，键凯科技的医用药用聚乙二醇衍生物产品已支持下游4个国产聚乙二醇修饰药物成功上市。

不过，招股书同时显示，目前键凯科技的主营业务收入中，有50%左右的份额仍来自美国市场，当前环境下，公司面临着美国国际贸易保护和新冠肺炎疫情的双重风险。

此外，键凯科技的员工持股平台的12名合伙人中，普通合伙人为公司监事兼行政经理，其他11名有限合伙人包括董事副总、董秘、董事、中层管理人员和核心技术人员。不过，公司监事在员工持股平台的份额超过58%。上交所多次问询，这其中是否有委托持股的情况。

对于相关问题，《中国经营报》记者致函键凯科技，截至发稿尚未收到回复。

收入主要来自美国市场

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售，同时向下游客户提供聚乙二醇医药应用创新技术服务，并自主开发创新的聚乙二醇化药物和第三类医疗器械。

键凯科技控股股东暨实际控制人、董事长为XUAN ZHAO，中文名赵宣，美国国籍，拥有中国永久居留权。控股股东暨实际控制人之一致行动人吴凯庭为中国香港籍，现任键凯科技董事。

键凯科技前身北京键凯科技有限公司（以下简称“键凯有限”）成立于2001年10月，由赵宣的父亲赵祝华和嵇世山、朱德权分别出资25万元。嵇世山、朱德权是赵宣的大学同学，2001年产生了在聚乙二醇及其衍生物行业的创业意向。鉴于赵宣在美国即从事该领域的研究工作，有意邀请其共同创业。但当时赵宣没有回国创业的想法，因此二人邀请赵祝华加入。

2005年赵宣加入键凯有限，2010年赵祝华将键凯有限的股权转让给赵宣，当时赵宣已实际负责键凯有限的经营管理。

目前，键凯科技拥有2家境内全资子公司、1家境外全资子公司。键凯科技在招股书中表示，其在聚乙二醇及其活性衍生物领域处于国内领先地位，填补了国内长期缺乏规模化生产高质量的医用药用聚乙二醇及其衍生物这一空白。

2017年～2019年，键凯科技实现营业收入分别为7709万元、10127万元、13432万元，扣非归母净利润分别为2106万元、3559万元、5460万元。报告期内，公司营业收入主要来自于聚乙二醇材料销售及相关技术服务。

其中，美国市场贡献了大部分的收入。2017年～2019年，键凯科技美国销售收入占主营业务收入的比重依次为50.51%、47.03%和50.11%。键凯科技招股书提示，公司目前面临着美国国际贸易保护风险和新冠肺炎疫情影响的风险。

2018年美国对中国实施的加征关税清单涉及键凯科技主要产品聚乙二醇衍生物，键凯科技的该类产品关税由先前的6.5%增加至31.5%。今年3月，公司向美国商务部提出更改进口关税商品编码的申请获得批准，商品较之前适用税率降低6.5个百分点，目前关税降为25%。

同时，受疫情影响，尽管来自海外医药制造企业客户的订单数量和金额尚未受到显著影响，但有少数境外客户要求延期至第二季度或下半年发货；来自科研机构等小客户的订单有所减少。

目前，键凯科技的医药应用创新技术服务收入占比较低，具体包括让渡聚乙二醇化技术使用权、转让临床批件，收费方式包括专利授权许可使用费、里程碑收入、收益分成等。报告期内，这部分业务收入占主营业务收入分别为3.69%、6.98%和11.96%，占比仍较低，且主要来自特宝生物。