沪深300ETF期权12月上市

本报记者 任威 夏欣 上海报道

时隔近5年，股指期权再添新标的。

近日，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

《中国经营报》记者从沪深交易所获悉，上交所拟于2019年12月上市交易沪深300ETF期权，标的为华泰柏瑞沪深300ETF，深交所将推出沪深300ETF期权，标的为嘉实沪深300ETF。

多位业内人士向记者表示，增加股票期权标的是当前我国资本市场发展的内在需求，对市场来说将是利好消息，也将更好地满足投资者风险管理需求。

指数样本覆盖更广

回溯历史，2015年2月9日，我国首个场内期权产品——上证50ETF期权正式上市交易。近5年来，市场定价合理，投资者参与理性，成交量稳步增长，实现了我国股票期权平稳起步的初期目标。

上交所表示，增加股票期权标的是当前我国资本市场发展的内在需求，对于股票市场和期权市场长期持续健康发展意义重大，主要体现在以下四个方面：首先，丰富了投资者的风险管理工具，有助于增强保险机构等长期资金的持股信心，吸引长期资金入市；第二，有助于活跃现货市场，提高标的市场流动性；第三，有助于促进衍生品市场发展，丰富多层次资本市场体系；第四，是确保进一步对外开放取得良好效果的重要配套措施，有助于提高我国资本市场国际化水平。

苏宁金融研究院投资策略中心主任顾慧君表示，推出沪深300ETF期权，一方面使得期权这种风险管理工具扩大了覆盖范围，另一方面也标志着A股市场建设的进一步完善，顺应了金融市场对外开放的要求。

天相投顾投研总监贾志告诉记者：“上证50ETF期权取得了很好的效果，推出沪深300ETF会进一步促进衍生品市场的发展，新推出的沪深300ETF期权，指数样本覆盖面更广，包括两个市场，行业分布更合理，权重配比相对也更合理。”

“沪深300ETF期权的推出，能够覆盖更多的A股标的，有利于机构投资者完善其风险管理体系，这对降低市场波动是有利的。”网信金融研究院负责人萧锋认为，沪深300ETF期权的推出也带来了新的投资工具。而两者的区别，主要在于沪深300ETF覆盖了更多的板块，其指数成分股覆盖了A股市场的主要行业，能够更好地反映A股市场的整体表现。

“50ETF期权和300ETF期权两者除了交易的标的物不一样，其余合约要素都一样。”顾慧君总结。

此外，记者还注意到，此次证监会除批准沪深交易所的沪深300ETF期权上市，还有在中金所上市沪深300股指期权，二者究竟有何区别？

“股指期权与ETF期权在标的、交割方式、投资者群体等方面存在差异。”嘉实基金相关人士分析，首先，股指期权的标的是指数，而ETF期权的标的是ETF。其次，股指期权采用现金交割方式，而ETF期权采用实物交割方式。此外，投资者群体不完全相同。一般股指期权合约规模较大，适用于机构投资者。ETF期权合约规模较小，适用于ETF现货投资者和机构投资者。

新设三大品种挂钩沪深300

此次新增沪深300ETF期权合约，选取跟踪沪深300指数规模最大的ETF产品作为标的。