中铝资产证券化：旗下中国稀土闯关IPO

作为国内六大稀土集团之一的中国稀土，有望登陆资本市场。

近日，证监会网站披露了中国稀有稀土股份有限公司(以下简称“中国稀土”)招股说明书，该公司拟在上交所公开发行不超过1.7亿股，发行后总股本不超过15.3亿股，募集资金8.95亿元，用于年产 1500吨高效节能电机用磁性材料元器件等项目。

上述招股说明书显示，中国烯土是国家确定的六大稀土集团之一，随着国家稀土战略不断推进，在稀土矿权配置、指令性计划指标归口管理、稀土产业升级资金支持等国家政策扶持和力度方面具有显著优势。

不过，《中国经营报》记者梳理发现，中国稀土虽然为稀土龙头，但是其净利润近3年起伏波动较大。2015年~2017年，该公司归母净利润分别为1.04亿元、0.55亿元和1亿元。有业内人士表示，在现在的经济状态下以及技术短时间难以突破的情况下，中国稀土未来盈利存在很大不确定性因素。

对于上述问题，本报记者联系中国稀土方面采访，但该公司以相关负责人出差为由未做回复。截至发稿，该公司亦未向记者做进一步回复。

资产证券化提速？

公开信息显示，中国稀土是中铝集团旗下从事稀土金属矿产资源开发、冶炼及深加工业务的唯一平台，是经国家相关部门备案组建的6家大型稀土企业集团之一（其余5家分别为五矿集团、北方稀土、南方稀土、广东稀土、厦门钨业）。

目前，我国稀土产业已进入由六大稀土集团主导的行业发展格局和集中经营模式，集中度持续提升。国家总量控制计划主要向六大稀土集团配置，稀土企业发挥各自优势持续提升竞争力。

2016 年 10 月 18 日，稀土“十三五”规划正式出台，明确 2020 年底六大稀土集团完成对全国所有稀土开采、冶炼分离、资源综合利用企业的整合。

本次发行前，中国稀土控股股东中铝集团直接持有 52.96%的股份，并通过中国铝业间接控制 14.62%的股份，控股比例达到 67.58%。本次发行后（假设发行17000.00 万股 A 股），中铝集团控股比例下降至 60.07%，但仍保持绝对控股地位。

中国稀土方面表示，作为中国稀土的控股股东，中铝集团在国家及地方政府方面拥有良好的合作基础，与地方具有深厚的产业合作基础。中铝集团在有色金属、国防军工保障和科技研发等方面优势，能够为公司推进相关区域稀土产业整合和发展提供强有力的股东支持。

据悉，目前中国稀土子公司中铝山东稀土和联营企业中铝四川稀土正在推进山东和四川区域的北方稀土矿资源整合工作，并且，中铝广西稀土作为广西稀土资源整合的唯一平台，已先后在广西贺州、梧州、玉林和崇左等稀土资源富集地区完成布局。

此次中国稀土闯关IPO，被视为中铝集团资产证券化的一大举措。

目前，央企资产证券化是国资委在力推的举措，这也被认为是国企改革最好的路径之一。近几年来，包括继中石油、国家电网、中国五矿等央企都在推进核心资产、金融资产整体上市。

中铝集团方面表示，该公司的中长期发展战略是做强铝业，做优铜业，做精稀有稀土，做大工程技术、矿产资源和产业金融等多元业务，加快向四大矿产资源（铝、铜、稀土、铁）产业链前端和铝铜精深加工等价值链转型。