*ST三维保壳：4.66亿元政府补贴“雪中送炭”

王金龙

在山西三维集团股份有限公司（以下简称“*ST三维”，000755.SZ）保壳的关键时期，当地政府“雪中送炭”，送来了一个4.66亿元的政策补贴“红包”。

2018年1月16日，针对深交所关于政府补贴的问询，*ST三维回复称，根据2017年新修订的《企业会计准则第16号——政府补助》第六条的规定，认为企业既能够满足政府补助所附条件，同时又能够收到政府补助。而且该政府补助具备无偿性，符合以上《企业会计准则第16号——政府补助》规定的确认条件，属于与收益相关的政府补助。

对此，*ST三维方面人士向《中国经营报》记者证实，目前已经收到山西临汾市政府方面的补贴款项，并且已对外作出公告。至于4.66亿元的补贴金额能否帮助其保壳成功，该人士认为，虽然公司在2017年三季度亏损3.88亿元，但是此次政府补贴达4.66亿元，给公司经营业绩带来正面影响，可能导致2017年度盈利，这也将避免公司股票暂停上市的风险。不过，该人士强调，具体结果要以审计机构与公司的公告为主。

靠补贴保壳？

在重组无法短时间内成行之时，2017年12月14日，*ST三维公告称，收到临汾市财政局印发的《关于拨付财政专项补助资金的通知》《关于追加有关单位专项财政补助资金的通知》《关于拨付企业住房公积金补贴的通知》《关于下达研发费用补助经费的通知》《关于下达返还水资源预算指标的通知》等文件，累计向公司下发各项政府补助资金共计4.66亿元。补助将直接计入营业外收入，将对公司当年利润产生积极影响。

而另一方面，据*ST三维公告显示，其自2015年连续亏损两年之后，如果剔除政府补贴，2017年预计亏损达4.1亿元。这也就意味着如果政府补贴款项到位之后，2017年*ST三维将实现“扭亏为盈”。

对于当地政府的“雪中送炭”行为，深交所在2018年1月11日向*ST三维作出问询，要求*ST三维说明相关政府补贴是否具有无偿性，是否符合《企业会计准则第 16 号——政府补助》规定的确认条件，以及公司认为符合确认为与收益相关政府补助的具体依据，相关政府补助有关进展情况，并结合公司最近两年及一期经营业绩情况，充分揭示股票暂停上市风险。

时隔4天之后，*ST三维对于深交所的问询进行了一一回复，并且明确当地政府补贴是无偿的。另外，记者梳理其回复函发现，临汾市对于*ST三维的每项补贴均作了详尽的说明，而且这些补贴费用均有了对应的去向，并不会使得*ST三维的现金流变得宽裕。

对于临汾市慷慨解囊帮助*ST三维保壳一事。一位临汾市税务系统的官员向《中国经营报》记者表示，*ST三维属于临汾市大型省属企业，多年来都是利税大户，因此，在企业困难的时候，政府按照相关政策要求合理反哺企业，也属于情理之中。

然而，记者查阅临汾市国家税务局官网发现，以2016年为例，临汾市国税系统累计组织税收收入为67.1亿元，其中，企业所得税仅完成8.35亿元。也就是4.66亿元的政策补贴占比超过临汾市企业所得税一半以上。

“临汾市之所以慷慨补助*ST三维，事实上是山西省政府做了指示的。”西北一券商人士介绍称，在山西省人民政府办公厅会议纪要[2017]13次的《山西三维保壳工作协调会议纪要》，明确要求“要采取综合措施，保证山西三维不被退市，有效利用上市公司壳资源，同时山西交通事业发展迅速，迫切需要上市公司平台进行资产管理和运作”。

该券商亦称，山西省属国企在A股共有18家上市公司，其中17家在山西省国资委旗下，一家在山西财政厅旗下。山西省国资委旗下的公司业务大多以煤炭、化工为主，产业分布不合理。在山西省属企业调结构以及加速国资证券化的当下，山西是不会轻易放弃上市公司这个平台的。

重组存疑