实控人再减持 御银股份转型前景堪忧

本报记者 陈溢波 李正豪 北京报道

近日，御银股份（002177.SZ）实控人减持一事颇受市场关注。公告显示，持有大约1.53亿股、在总股本中占比20.07%的御银股份实际控制人杨文江，因为自身资金需求，计划减持不超过1522万股（占总股本比例不超过2%）。市场普遍质疑，御银股份实控人这是把上市公司当成了“取款机”。

御银股份确实是为银行做ATM终端的。在其辉煌时期，躺在银行的怀抱里数钱。财报数据显示，其毛利率曾高达60%以上，但随着移动支付崛起，线下现金业务日渐没落，御银股份的毛利率逐渐降至50%甚至30%左右。御银股份也曾下决心转型，但转型之路并不顺利。

在此背景之下，杨文江从2013年开始逐步减持御银股份，甚至为规避关于减持的相关规定，还于2017年年初辞去董事长。据不完全统计，自2013年以来，杨文江已累计从御银股份套现十多亿元。

针对公司发展及转型前景等问题，《中国经营报》记者联系御银股份方面采访，但截至发稿对方未予官方回复。

在采访过程中，业内人士的共识是，尽管人们还需要用到现金，银行线下网点和ATM设备也仍将长期存在，但移动支付的普及，人们对现金及ATM自助终端支撑的现金业务需求已急剧下降，即便ATM厂商正积极将“刷脸”等AI技术应用在自助终端设备上，也不能改变人们对现金以及围绕现金的金融自助终端设备的需求已经急剧下降的趋势。

再减持

御银股份近日对外发布公告称，公司实际控制人杨文江将在此次减持计划披露之日起15个交易日后的6个月内，减持御银股份数量不超过1522.38万股，占公司总股本比例不超过2%。

按照御银股份2020年6月2日4.35元/股的收盘价来算，此次减持预估将为杨文江带来约6622.35万元。

这并非杨文江第一次将自己创立的御银股份当作“取款机”。此前有媒体统计过，自2010年至今（不包括此次拟减持交易），杨文江通过减持御银股份股票，已经获利约18亿元。

不仅是减持套现，杨文江还质押御银股份股权融资。Wind金融终端数据显示，当前杨文江还有一笔股权质押未解压，质押股数为1519万股。不过，从质押日至今，御银股份在二级市场股价已经下跌近8%。

杨文江已辞去御银股份董事长职位，减持套现的资金用途外界不得而知。但天眼查信息显示，目前杨文江实际控制47家公司，并入股多家公司，还通过自己100%控股的广州杰萃投资有限公司（以下简称“广州杰萃”）对外投资多家公司。杨文江对外投资的企业业务十分繁杂，囊括行业包括电子、照明、光伏、厨房设备、花卉种植、物业管理、文化传媒、药品生产等。

在这些对外投资企业中，天眼查信息还显示，不少公司的参保人数都为0，比如芜湖昊阳光能股份有限公司、惠州市厨易智能科技有限公司、佛山市易翔电子科技有限公司、北京德粤永盈科技有限公司、北京粤通财富科技有限公司、北京广粤科技有限公司、广州谷盈农业有限公司、广州谷川农业有限公司、广州谷丰农业有限公司等，都是这种情形。

转型不被看好

对御银股份来说，这家主要从事ATM产品销售、运营服务和技术服务的公司，也面临转型压力。

主要是因为，我国央行从2018第一季度开始对ATM的统计口径进行调整，除了原有的自助存款机、自助取款机、存取款一体机、自助缴费终端等设备之外， 新增了自助服务终端、可视柜台（VTM）、智能柜台（STM）等新型终端设备。而老牌ATM厂商御银股份主要提供传统ATM设备，也希望向新型终端设备转型，但目前来看效果有限。

万联证券在一份研报中提到，在现金类ATM设备市场的新竞争格局中，老牌ATM厂商御银股份、神州金信等已逐渐淡出市场。2018年，御银股份在现金类设备市场上的销售份额与之前相比已出现较大下滑。

万联证券分析师在研报中指出，根据央行支付结算司的数据，国内广义ATM的总保有量在2018年第三季度达到历史最高峰，之后呈现整体下滑态势，2018第四季度起，每万人对应的ATM数量便持续下滑。2019年第三季度，总保有量为108.88万台，同比减少近4万台。

面对行业整体困境，御银股份曾尝试多种形式的转型，但无论是仍然围绕现金而推出的智能现金出纳机，还是在数字货币方向上布局的一系列多模态生物识别系统，受访者大多并不看好。