中小银行成永续债发行主力

本报记者 王柯瑾 北京报道

继大行之后，中小银行成为永续债发行的主力。今年以来，几乎每个月都有银行获批发行永续债。

5月28日，浙江泰隆商业银行发行25亿元永续债，发行利率为4.4%，全场认购倍数1.8倍，共有19家机构参与投标，机构投资者包括银行、券商和基金等。据悉，浙江泰隆商业银行于2019年11月底获批发行永续债，到成功发行用时约6个月。

《中国经营报》记者了解到，去年8月至今年6月2日，共有18家中小银行获批发行永续债，包括16家城商行、1家农商行和1家民营银行，而成功发行永续债的银行有13家，还有5家暂未完成发行。

业内人士分析认为，大型银行发行永续债所需时间普遍在2个月以内，而规模较小的银行则往往耗时更长。

据了解，目前银行发行永续债以银行机构互持为主，随着政策的调整，包括险资在内的其他机构投资银行永续债标准将放宽，对银行永续债的发行也将起到促进和完善作用。

发行迫切与难度并存

Wind数据显示，截至2020年6月2日，共有18家中小银行获批发行永续债，13家银行已完成发行。目前发行永续债的中小银行中以城商行为主，今年4月深圳农商行发行25亿元永续债，是首家农商行发行的永续债。继农商行之后，5月民营银行网商银行获准发行50亿元永续债，开启了民营银行发行永续债之路。

记者梳理发现，上述中小银行永续债发行额度较为分化，从20亿元到200亿元不等，目前发行量最大的为江苏银行，发行额度为200亿元，其次为徽商银行和杭州银行，发行额度均为100亿元。而湖州银行和东莞银行发行额度最少，均为20亿元。

永续债发行热的背后，是中小银行对资本补充的渴望。新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为：“对银行而言，发行永续债的作用在于补充其他一级资本。对上市银行来说，永续债可以增加其他一级资本，改变其他一级资本较少、二级资本较多等问题，进一步优化资本结构；对非上市银行来说，永续债能够拓宽资本补充来源，增加一级资本补充工具。永续债可缓解非上市中小银行的资本压力，有助于其回归本源，专注主业。”

随着永续债在国有大行试点成功，兴业研究策略分析师郭益忻对记者表示：“永续债将成为中小银行补充一级资本的主要渠道。”

不过，记者也发现，中小银行永续债从获批到发行也需要一定的时间。比如，5月28日完成发行的浙江泰隆商业银行，其获批时间为2019年11月底。另一家在2019年11月中旬获批发行40亿元永续债的城商行，至今仍未完成发行。