粗放扩张“后遗症”：多家农商行评级遭下调

杨井鑫

今年以来，商业银行资本补充发行债券规模突破7000亿元，规模远超往年。

然而，自今年二季度，已经有12家农商行评级遭遇下调，市场对于中小银行的信用风险极为担忧。需要指出的是，对于一些中小银行来说，评级显得格外重要。

据《中国经营报》记者了解，受困于区域限制，农商行经营分化十分严重。

由于此前农商行粗放式的发展，而今坏账逐渐暴露且处置棘手，甚至有银行被迫收缩了相关业务。

生存困境

一颗石子打破了平静的水面。

“在包商银行被接管事件之后，中小银行的生存压力骤然大增。一旦银行出现任何的风吹草动，可能就有储户会打电话询问。”一家地方银行董办人士称。

据该人士介绍，包商银行的风控问题是个案，却暴露出了中小银行业务模式上的激进和风控的欠缺。相比城商行来说，农商行的风控可能还要更弱一些。况且，国内经济下行压力较大，地方银行都和地方经济发展紧密挂钩。

Wind数据显示，上述12家被下调评级的农商行，中吉林蛟河农商行最新主体评级为BBB+，是本轮被下调银行中评级最低的，其余11家还保持在A级或以上。

从披露2018年年报数据的9家农商行经营情况看，仅吉林蛟河农商行2018年净利润亏损1.87亿元，其余银行均实现盈利。但是，山东莒县农商行、山东郓城农商行、贵州乌当农商行、吉林蛟河农商行等机构部分指标未达到监管要求。

“在监管要求商业银行将逾期90天贷款计入不良后，农商行的坏账暴露得更充分，不良率也维持在了高位。”吉林一家农商行人士称。

他告诉记者，农商行的信贷业务不能出区域，这令银行的发展完全绑定在了当地企业上。“大企业超出了银行服务能力，小企业则风险相对要高一些。”

记者在采访中了解到，由于与地方经济的强挂钩，山东、吉林、贵州等地的农商行资产质量要差一些，一些银行在当地甚至需要控制贷款规模投放。

上述农商行人士向记者透露，大行和全国性银行在信贷投放上有选择空间，可以将信贷资源集中到北上广等一线城市，减少坏账高发区域的信贷规模，能够很大程度上压降坏账。但是，农商行则没有选择机会。

银保监会公布的最新二季度统计数据显示，商业银行不良贷款余额2.24万亿元，不良贷款率1.81%，较上季度末增加0.01个百分点。其中，农商行不良贷款余额5866亿元，规模仅次于大型国有银行；农商行的不良率为3.95%，远高于其他类型的商业银行。

投资两难

由于制度和风控能力上的劣势，一批农商行此前将业务聚焦在了债券、信托或理财的投资上。不少银行通过理财资金或同业融入资金，然后进行低风险投资获取较稳定的回报。但是，在债券、信托等产品频频违约下，这类投资很难避免爆雷的冲击。

“有的银行会直接用自有资金做委外投资，此前一年的回报约在6%〜8%。有的银行会做一些信托贷款，属于类信贷业务，也有银行投资有兜底的信托产品，但是，这些投资风险比预期要高不少。”前述农商行人士称。

据了解，在此次评级下调的农商行中，吉林蛟河农商行就是其中一例。该行今年上半年的营业收入1002万元，净利润为-4203万元。截至6月末，资产规模为103亿元，贷款余额31.6亿元。

如此规模的一家农商行在2016年踩雷多个项目，导致36亿元投资暂无法收回。资料显示，2016年吉林蛟河农商行先后8次购买中国邮政储蓄银行武威支行发行的理财产品，合计30亿元，利率为5%左右，期限一年。然而该笔理财资金被邮储银行武威分行内部作案挪用，目前已全部逾期。

同样是2016年，该农商行分两次购买陆家嘴国际信托发行的侨兴集团有限公司（以下简称“侨兴集团”）应收账款债权信托受益权，合计6亿元，均已逾期。两笔巨款对于年营业收入近1000多万元的农商行而言，短期之内消化可能性不大。

记者了解到，由于农商行较“热衷”于债券投资，以往投资占比较高的银行如今受到的影响也会越大。在此次评级下调的农商行中，长春农商行于近日披露了2019年二季度信息报告。

数据显示，截至6月末，长春农商行合并口径下资产总额为681.18亿元，较年初下降11.95%；负债总额624.33亿元，较年初下降12.85%。上半年，该行实现营业收入、净利润分别为8.98亿元、3.33亿元，较上年同期对应下降3.44%、12.14%。

报告称，长春农商行上半年总资产下滑主要是由于应收款项类投资、信贷规模减少所致。截至6月末，该行应收款项类投资为154.18亿元，较年初减少38.53亿元；发放贷款及垫款为300.51亿元，较年初减少17.98亿元。

记者注意到，自2015年起，在长春农商行的营业收入结构中，投资收益开始超过利息净收入，成为营业收入最重要的构成部分。2015年至2018年，该行投资收益分别为7.6亿元、12.92亿元、17.06亿元、15.48亿元，占营业收入的比重对应为54.6%、72.3%、83.79%、73.96%。投资收益的减少及资产减值损失增加成为长春农商行上半年净利润下滑的主要原因。

“一笔投资业务损失，一家农商行可能要花数年补窟窿。相比之下，信贷业务会相对稳定一些，即使地方经济不景气，也能通过业务结构进行调整。况且，信贷的分散也能一定程度上降低风险。”浙江地区一家农商负责人认为，同业业务做起来更简单，一些农商行近年可能忽视了“练内功”。