小银行入“围城”：1家将挂牌 2家欲撤离

11月12日，河北邢台农村商业银行(以下简称“邢农银行”)披露了主办券商申万宏源证券的推荐报告，这家体量“娇小”的农商行距离资本市场更近一步。

而就在近日，新三板挂牌最大银行齐鲁银行宣布暂停普通股转让，拟申请A股上市。另外，9月份，挂牌刚满一年的江苏如皋农商行在官网发布IPO项目招标公告，拟定明年上半年完成A股股票发行申报工作。

对银行业金融机构而言，新三板“围城”效应尽显：外边的想进来，里面的却想离开。

《中国经营报》记者在采访中了解到，金融机构在新三板中属于盈利能力较强的企业，企业向往更好的资本市场是正常现象，新三板银行转股或将成为趋势。但对于体量较小、能力较弱的银行来说，登陆新三板“历练”也是可行之策。

各有考量

11月9日，经过3年历练，新三板首家挂牌城商行也是新三板最大的银行齐鲁银行，宣布已经与中信建投证券签署A股IPO辅导协议。

无独有偶，在新三板挂牌一年多的第二大银行如皋银行，也于今年9月在官网发布IPO项目招标公告，拟在上海证券交易所上市，公开发行人民币普通股(A股)股票不超过3.28亿股，并表示希望在2019年上半年完成股票发行申报工作。记者就A股IPO申报进展询问如皋银行，但截至记者发稿暂未收到其回复。

“今年新三板融资情况不太理想，前三季度融资规模与往年相比大概下降了一半。银行业金融机构比一般实体企业大得多，资产质量也更好，谋求更高的交易所市场可以理解。” 东北证券研究总监付立春表示，“资本市场不是孤立的、封闭的，在转板通道没有建立的时候，通过自己摘牌，再登陆A股市场是正常的现象。”

而与此形成对比的是，邢农银行此时正备战新三板挂牌。该行相关负责人接受记者采访时表示，选择登陆新三板主要是基于提高公司治理水平、拓宽融资渠以及提升声誉和品牌价值等考量。

对于此时进入新三板市场是如何考量的，邢农银行相关负责人表示，挂牌新三板后可采取定向增发、优先股和债券等多种融资方式，虽然自2016年以来由于各种原因导致市场整体活跃度稍显不足，但三板市场确实提供了更多种的融资渠道，关键是怎样创造条件、用好渠道的问题，不可否认在拓宽融资能力上提供了更多的可能性。

另外，该负责人指出：“新三板转板上市机制为未来在主板以及在海外上市提供了更大的可能性，有利于我行迈向更广阔的资本市场，建立长效稳定的资本补充机制。”

关于登陆更大的资本市场，邢农银行相关负责人表示：“自2016年以来新三板企业转A股也成为一种热潮，就我行长期规划来说当然也有这方面的希望和考量，但最后是否港股上市或者转战A股，还要根据未来发展状况及全体股东意愿决定。”

值得注意的是，随着主办券商推荐报告的正式披露，邢农银行公司治理和经营情况备受关注。申万宏源证券在推荐报告中表示，邢农银行7994.64万股合9.82%的股权处于被冻结状态，同时还有1.18亿股合14.50%的股权被质押。而刑农银行也表示，被冻结、质押的股份一旦未来被拍卖，则股东将发生变化，进而可能会对公司治理结构等产生一定的影响。

对此，邢农银行相关负责人表示：“我行股份质押和冻结的原因是由于2015年以来经济下行，许多企业资金需求紧张，由于我行股份属于优质股份，在外认可度高，所以我行法人股股东对自己持有的股份进行了质押。但也有一部分股东由于资金回笼不及时，造成欠款无法偿还，被法院冻结。但并不涉及股份权属争议，并且合计质押冻结比例为10.86%，严格控制在监管范围以内。所以不会导致本行股权权属关系不清晰，对本次挂牌亦不造成障碍。”

转股不易?

今年以来，排队登陆A股市场的银行热情不减，但从证监会发审情况看来呈趋严趋势。

“目前新三板2家拟转股银行均为区域性银行，规模较小，资产质量、经营情况以及在上市过程中也可能受到IPO政策的影响，会有一定难度。”某地方性上市银行人士表示。

从经营情况看，拟转股的齐鲁银行和如皋银行不尽相同。据了解，截至今年三季度，齐鲁银行不良贷款率为1.69%，较期初增加0.15个百分点，拨备覆盖率为187.83%，较期初的207.78%下降近20个百分点。

如皋银行最新数据显示，截至今年6月末，该行实现净利润2.07亿元，同比增长53.3%;在资本充足方面，该行资本充足率、一级资本充足率以及核心资本充足率分别为19.06%、15.78%以及15.78%，均较去年末有略微上升。且从资产质量看，6月末，该行不良贷款率较年初下降0.02个百分点至1.71%，净息差则同比提升0.18个百分点至2.61%。

尽管在经营上或有所承压，但与从未登陆过资本市场的地方性城商行或农商行相比，从新三板转股的银行在IPO竞争中有其优势。付立春表示：“首先，银行在新三板市场进行过融资和交易，对资本金充足以及竞价能力方面有所帮助，通过新三板享受的资本服务，为其在A股上市过程中保持经营稳定或向好打下了基础。其次，银行在新三板挂牌过程中已经进行过一轮辅导，或许比没有挂牌过的银行规范性更强。最后，新三板挂牌银行与没有登陆过资本市场的银行相比，在经营管理特别是投资者关系管理方面更有经验，知名度也更高，因此更容易获得融资和机构的认可。”

除此之外，付立春还表示，不仅是银行，据其了解新三板挂牌的一些券商也有转板规划。“这取决于其在新三板的发展以及对三板的预期等综合因素。因此，银行转板也是可以理解的。”